勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年3月12日星期二。今天市场的主要内容是：盘前CPI出炉，核心通胀年增速超预期：环比增速预期0.3%，实际增速0.4%。

但市场不以为意原地反弹。主要可能有如下两个原因：

• 利空出尽，数据出炉消除了市场对于CPI超预期恶化的担忧。也就是说，虽然数据不大好，但也不是最糟的。在这个比烂的世界，普通的坏消息实际上变成了好消息。
• 市场需要修复上周五以来因为NVDA暴跌导致的巨震，实际上是一次超跌反弹。

对于CPI本身，市场的解读也没有表面上看的那么糟糕。比如，

• 通胀的大头主要来自交通和娱乐服务而不是工资，房租通胀出现放缓。
• 又比如每年2月份的CPI都会因为年初企业重新定价而反弹，但是今年二月份的CPI比23年同期增幅要小得多，这也算是一个“好消息”

总之，市场总能找到自己想要的好消息。不要和市场做对，是我们交易的第一原则。不过今天小盘股ETF TNA逆势下跌，这表明今天过热的CPI数据对于利率敏感板块，依然是利空。

跌的凶猛涨的也迅速，NVDA一天内涨回大跌前，你抄底了吗？

顺应反弹趋势，资金在日内争相涌入半导体板块。NVDA一天之内涨超7%，盘后继续涨至$931一股，几乎收复上周五全部跌幅，直接涨回了上周四的收盘价。

我们关于上周五NVDA大跌纯属期权踩踏的推断，终于在今天得到了验证。我本人在上周五也果断采取了加仓策略；但说实话，昨天NVDA持续阴跌横盘无法突破，外加今天有CPI这个不确定性因素，我没有敢继续加仓。如果在昨天860，870附近加仓的小伙伴们，明天早盘或许可以部分获利了结。如果读者们这两天赚到了钱，我在这里先恭喜大家。

首先回顾一下NVDA的走势。今天日内，NVDA先是小幅低走至860附近，可惜最低到861就止跌，我昨天盘后新增的860买单没有成交。之后NVDA随着大盘反弹，直接涨至910后开始回撤。从技术上说，在上午这一波迅速上涨中错过买入的人，其实可以在回撤时设置买点入场。回撤最低到890后，NVDA继续随大盘反弹，并且在盘尾半小时有一波明显的拉升，最终收于7%。

今天NVDA股价的大涨，显然得到了短期市场对GTC大会新产品期待的刺激，也有一部分是受昨天Oracle财报AI利好消息影响。Oracle今天日内大涨11%。

虽然我们持续看好NVDA长期涨到$1000，并且也在周末的另一篇预测股价趋势的文章中，全面的分析了NVDA的护城河。但也要注意到本周五是一个四巫日，为了避免在GTC之前再次杀期权，大家可以适当止盈。如果你对风险和亏损较为敏感，上周五追高买入的人也可以选择见好就收，不要再次追高承担让自己后悔的风险。

当然，长期投资者和均价较低的读者，应该持续持有到GTC之后；未来几天如果出现回撤，继续分阶限价加仓就是。只不过这一次回撤的范围可能会提高到880-900之间，$850的限价单应该是没有机会买入了。

我个人的经验教训是，加仓一定要使用定价单，这样可以避免盲目追高，并且强迫自己思考可以接受的买入价，理性投资。从这一点也可以看出，我们的投资理念实际上是比较保守的，绝非WSB YOLO之流：我们追求的是长期、稳定、理性、可持续的回报。

比特币再次插针，但投资逻辑已变，不可能出现大规模回撤

日内其实还有一个小插曲。BTC再次插针，从7万2一路暴跌至6万8，随后迅速反弹。现收于7万2。这次插针导致了上面NVDA的日内回撤，也导致了币圈概念股一度转跌。但随着BTC反弹，这些股票——主要指COIN和MSTR，盘尾均收回跌幅。

这就是机构买的目的之一，买光了流动性， 接下来谁有更多的 #BTC ，谁就有更好的定价权，整整60天的时间，ETF净持仓的BTC就从619,162上升到了812,916枚，净增持193,754枚 #BTC，目前市场上流通的BTC也就是240万枚不到，实际活跃的可能只有一半。——转自Phyrex_Ni

关于比特币回撤，我之前在推特也发表过我的看法。这一波暴涨完全是机构（特别是MSTR）持续买入的结果。而机构买入的目标是在减半之前尽可能获得更多的筹码，这样才能在未来长期拥有比特币的定价权。

市场消息：MicroStrategy(MSTR.O)以8.217亿美元现金购买了12,000个比特币。

消息公布后，比特币涨破7万美元关口，目前比特币已经高达7.2万美元

说了是机构买起来的

— 勃勃OC (@bboczeng) March 11, 2024

所以，在4月份BTC减半之前，BTC不可能发生和之前一样由散户FOMO驱动的大规模回撤；而是会和由机构控仓的美股大盘一般稳定上涨。每一次闪崩，都是我们加仓的机会。

实际上今天日内最好的加仓机会，倒不一定是插针去买卖BTC——因为比特币的交易成本太高了，而且很多券商（Robinhood）就算你设了限价单也插不进去。最好的交易机会，其实是美股中作为追踪BTC价格的proxy，比如MSTR。

插针时，MSTR最低跌2.5%，后收盘反弹至+7%，振幅高达10%。是一个比较好的博弈BTC日内反弹的标的。

COIN盘后突然发布可转债，股价大跌，又玩老套路？

今天日内COIN的走势本就比较崎岖。受BTC插针影响，COIN日内一度转跌，最后勉强收绿涨不到1%。但COIN盘后竟然不甘寂寞，不珍惜难得的稳定局面，突然发布新闻，引发股价巨震。

盘后，COIN按美国证监会SEC要求发布8-K表。该表显示，COIN将发行价值为10亿美金的可转债，2030年到期。消息一出，股价暴跌5%。随后有所回升。

币圈人士普遍认为，COIN推出可转债融资会沿用MSTR模式，实际上用来大肆购买BTC而提振自身股价。要知道，MSTR在发布可转债当天也是股价大跌；可是随着接下来几个星期MSTR接连大举购入BTC的消息发布，大家才意识到原来他在玩一个左脚踩右脚的金融游戏。MSTR股价一路飞升，自消息发布以来，迄今已涨超50%。

然而，COIN真的会遵循这么一个套路吗？答案或许会令人失望。在8-K文件中，COIN明确提到自己这笔10亿美金的融资，是用于偿还自己之前发型的于2026，2028和2031年到期的优先债。这表明，Coinbase的财务状况可能并没有我们想象的那么好；在过去几年特别是比特币的熊市之中，为了维持运营，他们发行了大量债务，本金和利息利息亟待偿还。

具体市场会如何评价COIN，我们需要看明天开盘后的走势。盘后股价有所回升，可能是散户期待COIN重蹈MSTR覆辙的期待所致。我们认为，这一期待大概率会落空。

但我们并不会因此看空COIN。虽然增发可转债一定会让股价下跌，但是COIN的基本面至少在一个季度内，或在本轮BTC牛市结束之前不变：受24年1季度开始的比特币牛市影响，COIN的散户交易额和手续费增长一定会超预期。据群内消息人士透露，近期COIN的期货交易量也有所大增。因此我们认为COIN至少可以长持到下次财报之后。如短期消息导致暴跌，可以适当加仓。

中概股连续反弹，收回全年跌幅

受最近国内CPI数据利好影响，港股普遍反弹。昨天我们简略提到恒生科技日内收涨5%，三天以来涨幅11%，实际上已经回到2024年1月初高点，基本收复了今年全年的跌幅。

外媒Bloomberg报道称，沪深300指数近期连续上涨13%，这不完全是国家队救市的结果。这预示着有外资进场，市场底部可能已经到来。

与此同时，穆迪继续下调房地产巨头万科评级。这表明中国房市的债务风险没有彻底消除，基本面反弹言之过早。我的建议是：可以小仓位定投。中概股市场可以开始关注，但总体仓位不要超过自己仓位的10%，或者说，不应该超过比特币的仓位。

我本人持有KWEB，并会考虑加仓。

GTC 大会，我们怎么看？

下面分享一则我们会员群内发布的信息，根据这条信息，我们怎么看下周NVDA举办的GTC大会？哪些板块可以提前布局，又有哪些领域会迎来新的投资机会呢？

这将是会员可见内容。我们每周工作日都会有几天的日报包含这样的内容。对我们会员项目感兴趣的，可以点击此文了解详情，阅读剩下的内容。会员也能够加入会员群，参与群内对市场更为深入讨论。

今天群内，有人在我们的“信息分享“专栏中贴出了这么一条消息，列举了市场对NVDA GTC 大会发布新品的预测。