勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年4月25日星期四。今天市场的主线是，一季度GDP遇冷，暗示增速放缓反而刺激股市反弹。一季度GDP预期增长2.4%，实际增长仅为1.6%，主要原因可能和进口增加、消费和政府支出减少有关。今天公布的季度（QoQ）PCE数据似乎暗示，明天的PCE会继续过热，市场依然存在下行压力。经济增长放缓，通胀反弹，美国似乎存在滞涨风险。

受数据影响，美国10年期国债收益率早盘一度跳至4.72%，创下年内新高——这意味着美国国债被抛售，降息预期落空，年内降息希望渺茫，股市理应承压。但今天大盘不跌反涨，低开高走；盘后大科技又先后打破Sell The News魔咒，QQQ反弹加速。这意味着什么，高息环境下Mag 7引领美股的时代重新来临了吗？明天我们会专门分析一下三月份的PCE，并且对我们这周的“反弹”进行一次总结。

敬畏波动性，市场不断反复

自从上周五暴跌以来，市场周一周二强势反弹；周三因META拖累下跌；周四低开高走接着反弹。以NVDA为例，周五盘后最低760，周二一度上涨至840后原地坠到800，但是今天盘后又涨到了840一股。参考下图，这种上上下下的感觉，让人精神恍惚，不免要问：回调到底结束了吗，我是现在上车还是等Retest前低再接？

其实，两种策略都没错。真正的问题在于：你到底是博弈长线还是短线？

总结我自己的经验，散户最后盈利了了或亏损出局的原因，在于没有分清楚自己的长期和短期策略，让他们互相混淆，最终影响整体表现。

以NVDA为例：对于500成本以下的仓位，你当然应该要长期拿住，周五暴跌也不应该跑。跑了你就要交资本利得税（美国居民）。这种长期仓位，博弈的是今年年底甚至明年年中之前，整个科技行业对AI的持续加大投入。

这个信号我们在TSLA、META和今天GOOG的财报中都能看到。因此拿住这些长期仓位没问题。

对于750，甚至800以上的仓位，我们需要理解：它们是追高情绪的产物，注定是一个短期仓位。这时我们需要担心的不是资本利得税的问题，而是能不能避免亏损，及时止盈的问题。对于这种仓位，我们当然可以在周五的时候抄底，然后逢高卖出。操作的重点是止盈，而不是盲目持有。因为价格总是会通过波动跌破你的心理价，跌到你满意的位置。

所以观察最近NVDA的走势，我仍认为可以保留长期仓位（比如我周五留下的底仓）。但在短期逢低买入，逢反弹卖出。在短期仓位上过分痴迷，那么当下一个10%暴跌到来的时候，我们将又会变得无所适从，欲哭无泪。

这里提到的“逢低买入，反弹卖出”当然是一种难以量化、甚至无法供人参考的玄学。但我们依然能够从市场中看出一些端倪：

• 当情绪面极度悲观——比如因降息预期、其他公司财报暴跌时，短线仓位可以考虑建仓买入。
• 当情绪面过分乐观——比如万股齐涨，涨破前高，涨到之前无法突破的价格位置，或者就是完成你的盈利预期时，即可卖出。

将短线逻辑和长期持有分开，将有助于我们更清楚的分析自己的策略，理解行情对自己操作的影响。

了解了上述区别，现在你问我能不能抄底？我的回答是短线仓位当然可以，但是要注意逢低买入。周四的一波三折涨起来了，现在再买等于又是FOMO追高总是有点亏。我会等周五看PCE情况决定在说，如果能够继续回调，我会考虑买入。而如果PCE数据远好于预期，市场确定走牛，那么我反而会补之前跌的太多的小盘股，甚至加一点中概。

稍微谈了一下我对散户“短线”和“长线”策略区分对待的看法，希望我们既不要被每天的涨跌影响了长线情绪，也可以利用涨跌最大化短线盈利。长短线没有对对错之分，他们仅仅对应着价格在不同时间尺度下的波动。因此，用短线的波动去肯定或者否定一个中长期的判断，这对操作而言并没有益处，反而会让人陷入混乱。

谷歌发出必杀，逃过Sell The News大劫

今天盘后谷歌财报双beat：营收805亿，预期787亿；每股收益1.89美元，预期为1.50。财报发出后，谷歌股价大涨11%。

经过这么多风雨，我们都知道谷歌的大涨和财报数字关系其实并不大。仔细看财报会议不难发现，大涨的根本原因其实是他的两个必杀技：回购和分红。

盘后，谷歌宣布自己批准700亿的回购计划，并首次执行每股2美分的分红。这个套路怎么这么熟悉，上个季度Meta不就是这么做的吗？不论如何，看起来华尔街对分红+回购的策略非常买帐，股价随后应声大涨。

回顾Meta走势，在宣布分红之后股价跳高涨破500，这个股价维持了一个季度之后，于昨天财报后被机构抛售，股价大跌10%：吸筹-拉高-收割-止盈，如此完成一个循环。因此，对于GOOG的大涨我认为还是要谨慎对待，当然这只是我个人的看法。没有人能预测未来任何一家公司的走势，我相信华尔街最专业的机构也没有料到今天谷歌能放大招——我们当然也不可能，因此昨天关于GOOG sell the news的判断在短线来看失效了。

我们其实并不认为GOOG或MSFT今天会有太大跌幅——哪怕真的是sell the news的话，因为他们在Q1的累计涨幅其实也就不到10%，抛压不足。这点META没法比，具体分析的细节在昨天和前天的日报中应该也有提到。

对于GOOG，因为我有正股仓位，所以我依然是按照之前的计划买了对应的几手150的Put保护。最后侥幸因为我的limit price太低没有成交，避免了一笔保险费。但就算成交交了保费，我认为这也是值得的。财报不能用裸call/put去赌，赌对了也是是侥幸，这点可以参考之前的Meta，NFLX；但是保护费可以，价外期权也不贵。

其实还是那句话，个人盈利需要分清短线和长线。长线看，谷歌在AI的优势会继续扩大，当然可以长期持有：这其实取决于你的成本价。

微软盘后也发出财报，财报超预期，股价盘后大涨5%。

其他市场新闻

• Snapchat盘后公布财报，每股收益超预期，扭亏为盈，股价大涨25%。
  • Snapchat 每股收益0.03美元，超出预期的-0.05美元；收入12亿美元，超出预期的11亿美元。日活跃用户4.22亿，超出预期的4.2亿
  • 这只股票历来就是在财报前后反复横跳，上一次财报后直接暴跌40%，现在其实也就是涨回了之前跌幅的中线。
  • 对于这种股票，很显然并不适合长期持有，但非常适合短期博弈。考虑股价长期在低位横盘，今天财报前买多其实是一个风险回报比非常好的操作。
• 中概股一周以来已经连续上涨，YINN 5天之内急速反弹大涨20%。
  • 这可能和中国之前公布超预期的经济数据（一季度GDP同比增长5.3%），中美关系看起来出现缓和，以及国内房产价格开始触底有关。
  • 有群友表示，自己家附近的房产成交价从2月底开始出现回暖（见下图），这有可能意味着中概股再次出现短线抄底的交易机会，可以安排一定仓位进行关注。我们认为，房地产危机解除，将是中概股止跌反弹的真正标志。这也和多家国外经济媒体的分析一致。
• 还有其他两个资本流动方面的原因可能促使最近中概股走牛：

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