勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年5月7日星期二。这周果然是小盘股财报周，看来除英伟达外，大小科技公司之间都很有默契。不过有许多小科技公司实在是太小了，导致我们周日的“财报日历”中竟然都没有体现——比如今天财报的Reddit。

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Reddit

Reddit今天盘后公布财报，因超预期的运营数据，股价大涨15%：其中一季度收入环比增长48%至2.4亿美金；月独立活跃用户则增长37%，为8千2百万人。可见，随着大选和牛市的到来，Reddit也成了美国GenZ年轻人首选的社交平台。据悉，Reddit营收的一大部分来自会员费，而付费用户的主要特权，就是能够拥有一款属于自己的个性化头像。

将通过新潮话题吸引年轻人，然后将年轻人的个性化需求变现，这可能是Reddit这个“另类社区”独到的杀手锏。其实单纯从技术面看，自三月底IPO高开低走以来，RDDT已经完成筑底并于四月中旬开始稳步反弹：

如果我们能够在周末关注到这只股票的话，我个人会选择加仓。可惜RDDT这个小股被埋没在NVDA、中概股、中东战争和美联储加息担忧的大潮之中，IPO之后没过多久就就因表现平平而被人遗忘。这是我需要反省的地方，这也说明：追踪财报要建立自己的报表，不能盲目依赖第三方网站和日历图片。

PLTR

原本以为PLTR只是跌去财报当天的涨幅，想不到今天开盘跌幅加倍，最终收跌的15%，直奔四月份的最低点，但尚未完全回补前一个季度财报后跳高的Gap。

PLTR大跌的主要原因，是公司未来4年“运营花销“的上涨幅度将超过营收。这就导致公司的净利润增速放缓，甚至会在4年后出现负数：这对于一家成长型科技公司来说是不可容忍的。

另外一方面，PLTR运营成本大增的原因可能是公司的获客费用提高，大量资本花在广告甚至政商关系的维护上。自今年二月份 CEO Alex Karp推出AIP（AI Platform）以来，我们就曾分析指出：这款所谓AIP一体化平台中最核心的LLM组件，其实全都是直接调用OpenAI或其他公司大语言模型的接口。而PLTR根本就没有自己训练语言模型的能力。AIP的本质更像是一个“合规白手套”，帮助军工企业处理复杂的数据隐私和应用合规问题。

因此，PLTR的客户将不可避免地集中在臃肿、落后、官僚的政府部门；而他们所谓AI平台对商业客户和普通消费者的吸引力几乎是零：我有ChatGPT，Pytorch，Huggingface，AWS，还要你PLTR干嘛？

PLTR对于AI这波热潮的操作，我们只能说，“如蹭”。

PLTR在我的仓位占不到1%的比例，仓位很轻，但今天一天之内暴跌15%也让我在PLTR上产生亏损。考虑到它产品不透明，订单几乎完全偏向政府，特别是被某些散户吹捧的AI技术实际上的“套壳本质”，我都打算清仓甚至做空了。虽然暴跌之后这个价格已经很低，短期内可能会横盘企稳不易做空。那我也会在它未来可见的回调后跑路。

事实证明，离我们太远的公司，产品太不透明的公司还是不要碰，而不管他CEO吹的多么响：就算AIP最后大获成功又怎么样呢？我们根本就无法验证它的效果。这样的公司，对于散户投资者来说应该已经是很大的Red Flag了。之前我们建议hold PLTR持仓，因为它对政府机构独特的exposure可以增加我们仓位的多样性。

现在看来，这样的多样性或许不要也罢——现在清仓可能亏了，等未来反弹再跑不迟。一旦看清一家公司的本质，以及它是否适合自己，那就不要再走回头路了。我以后可能不会再炒PLTR这种小票，还是要把精力放在大仓位上：如NVDA。

LYFT

今天盘后的另外一个财报是打车服务二哥Lyft。考虑到最近高息和通胀压力，实际上我们对LYFT的营收是不看好的。

财报数据的确也印证了我们的想法：2024年第一季度，Lyft EPS为每股亏损8美分，远逊于分析师的盈利3美分；营收为12.8亿美金，超过分析师预期的11.6亿美金10%。

不过财报公布后，Lyft股价来了一个过山车：暴涨10%之后转跌，随后收涨6%，基本算是填回了今天日内的跌幅。

受此影响，明天盘前出财报的Uber也随之上涨2.8%。

我们确实是看空Lyft，但和Uber不同，最近半年来Lyft实际上一直处在股价低点，因此短线操作的“有利条件”不够成熟，我没有做空。事实证明确实出现了反弹走势，虽然形态很弱，具体还得看明天开盘后的表现。

当然，Lyft的“大涨”除了“低位反弹”之外，的确也和他们对本季度指引高于预期有关。2024年第二季度，市场预期Lyft订单额为39.8亿，但Lyft给出指引在40-41亿美金之间，略高于预期，这也代表打车市场在通胀环境下的需求比市场想象的要更好。

虽然被Lyft的乐观情绪拉涨，但Uber明天开盘后走势最终还是要看自己的财报。明天盘前公布让我失去了在日内买put保护的机会，但我今天做了一些减仓操作，权当保护吧。希望Uber能通过更多样化的业务（如Uber Eats）以及最近公布的其与Instacart之间的合作，给投资者更大的想象空间，在财报指引上能有更好的表现。

其实如果Lyft对打车需求高于预期的指引对Uber有任何指导意义的话，那Uber股价在财报后有大概率因同样的原因上涨。

明天财报

明天将迎来我们关注的四家“小科技”公司财报，包括盘前的Uber，盘后的ARM、AIRBNB和Robinhood。

Uber刚才已经分析过，今天Lyft财报意味着我们对需求的看法可能过于悲观了，财报数据可能会好于预期。Airbnb昨天的文末也已有提到，我们很快就能见分晓。今天文末就聊一聊ARM与Robinhood，外加我在NVDA和中概股上的操作总结，和上周开始有筑底机会的DXYZ

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