勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年5月8日星期三。本周我们翘首以待的小科技扎堆财报日终于来了。我们废话不多说，依次揭榜。

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ABNB

首先来看Airbnb，不是我偏心，而是它的财报的确揭示出消费者信心和支付能力方面的问题。ABNB盘后公布第一季度财报，营收21.4亿美元，超过预期的20.6亿美元；每股收益0.41美元，也远超预期0.23美元。怎么说这都是一次双beat的优秀季报，股价应该大涨才对？

但让人大跌眼镜的是，盘后ABNB在短暂高走2%之后旋即转跌，一路跌穿150的前期阻力位，最终大跌8%，收于145美元附近。

有人可能会认为，今天盘后各大公司优秀的季报却依然暴跌体现出了某种“sell the news“的神秘规律。我其实不以为然。仔细看财报，我们会发现ABNB的暴跌是有原因的：

问题出在我们的老朋友——公司第二季度的指引上。对于第二季度，ABNB给出的指引在26.8至27.4亿美元之间，低于预期的27.4亿美元，同比仅增长9%；这个数字让投资人失望。特别今年将举办法国奥运会，是传统意义上的旅游大年，而ABNB的预期却有所收缩，这令人困惑。是不是和Airbnb高企的综合售价（特别是清洁费）和高利率环境下消费者保守的预算有关？不论如何，指引不及预期会让市场对ABNB的股价重新估值，150的支撑位现在变成阻力位。在下一个财报来临之前，该股短期内的下行压力可能会很大。

UBER

同理，UBER盘前财报。财报显示，UBER本季度录得意外亏损，为每股收益负32美分，预期则为盈利23美分。当然，这笔意外亏损实际上和Uber对其他公司价值7.21亿的股票投资有关，暂无伤大雅。更重要的是，季度订单总额377亿美金，低于预期的379亿美金。财报后UBER大跌，日内有所反弹，最终今天收跌5.72%。

Uber的走势，符合两天前我们对消费者需求疲软将冲击其财报的判断。当然，我这里犯下了两个错误，这里先和大家总结一下：

1. 操作时间上出现了疏忽；因为UBER是周三早盘发财报，这就让我们错过了当天买put保护的机会。对这种早盘发财报的公司，我们的操作需要提前一天执行。当然这其实是个尝试，只不过昨天过分关注Lyft，忘记他们其实从操作的可行性上说，其实是“同一天发财报”。
2. 其实还和Lyft有关，我错误的认为Lyft的财报可以直接拿来用做Uber指引。如果读过2天前日报的读者应该还记得，我们其实一直都看空本次和消费者有关公司的财报，原因就是高利息+高通胀必定让消费疲软。可Lyft的财报却出现反常。公司给出的指引显示，Q2的打车需求超市场预期，股价因此转涨。
3. 我当时认为，同一行业Lyft的指引对Uber的存在一定先导作用，所以对做空Uber产生了动摇。当然在Lyft财报之前，因为看空我已经卖出了部分正股。实际上Lyft的市值太小，仅为Uber的1/20；Lyft需求之所以“超预期”可能完全仅仅是之前预期的太低导致。因此用Lyft的说辞去指引Uber上的操作，完全是犯了本末倒置的错误。我会吸取这个教训，不再盲目用老二的数据去指导老大。

ARM

ARM盘后公布财报，营收、EPS均超预期。第四季度，ARM营收增长47%，为9.28亿美元，超过华尔街预期的8.75亿美元；每股收益36美分，超过预期的30美分——一年前，这个数字仅为2美分。

ARM在下一季度的指引也超预期：预期值8.75亿，它给了9亿。但今年全年营收指引为38到41亿美金，中位数（39.5亿）略逊于机构预期的39.9亿美金。

这些微小的不及预期其实都是借口了。盘后ARM股价大跌9%，的确是走出了SMCI Sell the news的态势，这其实也是我们2天前所预料到的。第一季度，AI板块涨幅太快，太猛。因此不论财报如何，都有一波止盈抛售潮——除非你给的指引数据能亮瞎华尔街的眼睛。

因此虽然我从各方面分析认定ARM本次财报可以看多，但我并没有做多。不过我也没有减仓，10%的跌幅有点出乎我对sell the news烈度的预料。市场既然给了我们这个机会，我可能会在未来几天逢低加仓，因为ARM的业绩事实上并没有问题。这也就是我们之前常说的：判断并不重要，判断对了也可能亏钱；短线操作最关键的其实是认识波动，理解波动；利用对自己有利的时机，做对自己有利的事。这种说法多少有些抽象了，具体的探讨我们今天在群里有聊。对会员群和会员项目有兴趣的读者，可以移步本文进一步了解。

今天财报中唯一可以称得上是“sell the news”的公司，其实是ARM：这代表着市场对AI板块财报后止盈的大趋势。它有可能会延续到本月底最后一个AI巨头——也就是在该板块压轴的NVDA财报表现，这需要引起我们的警惕。当然，这或许也给我们卖call创造了一个绝佳的机会，我会在文末和大家分享。

而其他公司的“爆雷”其实算不上sell the news，更多是和消费者支出或需求不足引发有关。这一点在shopify身上我们能看的更清楚：该公司财报后暴跌18%，原因是强势美元和疲软的欧洲消费者对公司全年营收增速构成不利影响。

我认为，今天财报后群魔乱舞，有涨有跌，各显神通。把AI股和消费股分开看，我们能得到对市场更为准确的判断。

HOOD

今日唯一一个财报后没有大跌公司，是Robinhood。这也是我个人重仓的第二大股，因此Robinhood的表现也是我今天唯一值得欣慰的事。当然，休市前最后10分钟那段惊心动魄的操作过程我会在文末分享，到时候再细说我的思路。

先介绍一下Robinhood财报数据。财报显示，受转账激励和401k match影响，Robinhood一季度存款总额突破110亿美金；总收入为6.18亿美金，同比增长40%，其中区块链贡献了1.26亿美金；净利润1.57亿美元，每股营收18美分，预期仅为6美分，为该公司首次实现盈利；同时，本季度还新增26万Gold付费会员，下一季度还即将推出Gold信用卡：公司前景可谓是一片大好。

受高于预期的财报数据影响，HOOD盘后一度大涨6%，至19元上方；随后涨幅略微下降，后收于18.6美元一股或4.2%，。

今天我有四个持仓财报，不可为不热闹；但它带来的一个副作用就是，每只个股留给我保护、操作和思考的时间就不多了，我也理解了为什么一个人其实只能重仓几只股票，他们的长短线其实足够你应付了。今天的重点将是谈谈我在HOOD财报前10分钟操作的交易经历。交易本身不重要，关键和大家分享一下我的经验，想法和思路，希望能对大家未来的投资有帮助。

今天在HOOD和ABNB上最后20分钟的极限操作之旅

今天四家公司财报，确实让我紧张。因为我对他们的看法其实各不相同，怎么样合理处置成了一个难题。当然，为什么最后仅剩约10分钟不到， 也是我自己的问题。上午忙别的事情，到了午饭时间才想起来：今天出财报，我还没保护呢。

2天前我们的分析是，看空UBER，ABNB；看多HOOD，ARM，但是保留ARM sell the news的可能性——因为有SMCI的前车之鉴。虽然现在看来，我们的判断基本上大致正确。但我们之前也说过，判断（瞎猜）不重要，判断对了也能亏钱；决定结果的关键，是操作。

今天我的操作，小仓位ARM不动，也没有做多；HOOD和ABNB均有期权操作，事后看来这些操作是“正确”的。我对我自己的底线是：don’t be a fool，尽在对自己有利的时机操作。所谓正确，并不是说赚不赚钱，赚多少钱，过分受盈亏数字影响其实才是散户亏损的根源。

今天的操作，上述两点原则我都做到了。虽然可能并不完美，但我确实不后悔。当然如果你一定要问我效果如何，我只能说确实是赚了的。不过我希望大家不要把重心放在这个数字上：它对我们形成正确的交易哲学，避免踩坑乃至实现长期盈利，其实并没有帮助。

下面我按时间顺序，分享我的操作和逻辑如下：

下文近1000字，将分享我今天休市前20分钟在ABNB和HOOD上的极限操作决策之旅，另有对NVDA卖call机会的讨论。欢迎加入我们的会员项目，阅读全站的会员可见部分；并加入会员群，和我们深入讨论市场行情与投资想法。