勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年5月16日星期四。美股市场风平浪静，在经过周三CPI数据遇冷大涨之后，今天表现平淡。其中我们卖Call的NVDA难得横盘，给了本周coverd call归零机会。明天到期的980，990call虽然原本价值不高，但保险费看起来这次应该是能赚到了。

Sponsor：如果您是大陆居民并且对美股投资感兴趣，若不清楚如何开户，不妨阅读本文，参考我们的长桥App开户图文全记录；他们现在有一个活动：五月开户可以获得终生免佣和价值数百元的股票券。其中通过本链接开户的，能再额外获得100元股票券。

下周英伟达财报，继续卖？

诡异的是，下周五到期的1000call价格不跌反涨，最高2500一手，和本周二相比上涨了近40%。其实下周财报，唯一能让NVDA股价涨破1000的消息，几乎就只剩下回购和拆股了。

回购好说，它对股价的推力取决于回购力度。NVDA现在营收大涨，的确有实现一次“创纪录”回购的本钱——这也符合华尔街回馈股东的惯例。不过正如老黄自己所说，B200光研发成本就高达一百亿美元。为保证领导地位、留有足够资金开发下一代GPU，回购的额度应该还是比较有限。老黄毕竟是工程师出身，和销售起家的CEO们不大一样。

另外一个机会是拆股。拆股本质上并不改变公司市值，而且现在大部分券商都支持购买分数股票了，因此从正股的角度来说对散户吸引力不大；不过拆股之后，一手期权的实际价值会大幅下跌，这有利于期权交易，短期内可能会促进股价波动——比如上涨。

• 举个例子，原本一手期权对应100股英伟达股票；现在900的价内call的价值就高达5000美金一手，加上时间成本，实际价格只会更高。
• 如果英伟达拆股，比如1:10；股价直接除以10。那么英伟达现价变成95，90的价内call的价值就只有500美金一手，是原来的接近1/10。成本降低，买call的人就会更多了。
• 期权和正股不同，必须以“一手”为最小单位成交，不可分数交易。因此期权，才是拆股最大的受益者。

说了这么多，下周NVDA的call还卖吗？看到今天价格这么高，我又卖了几手。不过价格有所提高，从1000上提到了1050。我的策略如下：

• 如果下周三之前股指回调，股票出现回撤，那我会提前获利了结，不会等到周五结算
• 周三财报之前，我会保证我的1000+cover call仓位不超过对应的正股持仓。比如1手就对应100股，保证fully covered。保证不被margin call，哪怕NVDA涨到天上去我也不破产，不爆仓。
• 如果股价大涨超过1000，我不会赎回，而是选择直接被call 走。我可以接受在1000止盈。实在喜欢，下半年崩盘后再买回来就是。既然之前做出了止盈、50%现金仓位的决定，我会在股市高点坚决执行。经历上个月过波动后才知道，账户浮盈没有任何意义，留下来的才是真的。

法拉第未来

今天，法拉第未来（FFIE）实现了自本周二以来的连续第三天大涨，在中午急速拉升、闪崩再反弹的过山车行情中，FFIE全天收涨134%，再次翻倍，盘后收于2元下方——要知道本周一收盘，FFIE才0.073一股，短短三天已经暴涨27倍，四天暴涨50倍。。。

随着GME、AMC偃旗息鼓，WSB注意力转移到了做空比例更高（一说为95%，但最近比例应将为约85%）的FFIE上。其中，WSB相关板块给出的目标价已经从昨天的10美元一股，涨到了今天的100美元一股。大家看起来是不达目标价不罢休了。不知道FFIE的空头如何应对。

FFIE这周的暴涨非常诡异。名义上说是被GME/AMC和Roaring Kitty带动，实际上可能和公司避免退市的努力有关。本月初，公司管理层就对退市要求提出过15天的延期，今天恰好是到期的第一天。按照纳斯达克规定，公司股价如果低于0.1美元一股超过连续10个交易日，就会被要求退市。

5天前的meme风暴恰好拯救了即将退市的FFIE；FFIE股价大涨50倍，现已远远收在0.1美金的生死线之上。如果说这是巧合的话，未免也太巧了吧？WSBer们到底是在为自己赚钱，还是在为贾跃亭救公司？

未来几天，FFIE可能会继续存在逼空上涨行情；但在下周可能会出现变风，毕竟过了一个周末，没人知道会发生什么。对于这种完全投机、没有任何基本面、全靠贾跃亭个人魅力的纯空气公司，我的看法依然是买点玩玩，赚了就跑。如果真的想重仓，当然还是去买有基本面、有大资金持仓、甚至是最近遭遇顺风的板块和公司，比如我们接下来就要谈到的——中概股。

大涨之后，FFIE成交量最近已有所下降，这点需要引起我们的注意。但如果所有空头全部被迫平仓，那么FFIE将有可能再涨6倍——也就是WSB昨天给出的目标价，10美元附近。

一般来说，空头有10天的时间回补否则就要支付高额利息（12%）；或许10天后就会有奇迹发生？为了避免退市，贾跃亭和FFIE公司股东很显然也会充分配合。这么看来，10刀一股的FFIE也不是完全不可能？或许可以买一个14天后到期的，10美金的call参与一下赌博。我可能会买一顿早餐钱玩玩。

股市有风险，该建议仅供参考～

中概股

今天日内，美股中概板块大涨。受昨天披露的Michael Burry持仓信息影响，BABA日内大涨7%，直接涨回财报前的高点；KWEB涨2.65%，YINN继续大涨8%。

短短一个月以来，YINN已经从最低点涨近81%；从技术面来看，本次反弹开始于一个月前的4月17日低点；随后暴力拉升，但是我们注意到了这个变化，并给出分析指出可能是受日元贬值，海外资金回流影响。

但这一原本短期技术性“反弹”超过了所有人想象。其实从四月底价格涨破前期阻力位时，就可以加仓；出于怀疑以及之前的心理创伤，我们大概是5月初才对中概股正式建仓/加仓的。

即便从5月1日算起，KWEB的涨幅也有16%，YINN则为近50%。

中概股这一波涨幅有许多吊诡之处：

首先好消息就是好消息，上涨持续而回调力度很弱，而不是之前熊市一般被市场解读成逃命机会做鸟兽散：

• 近期政府在房地产市场救市、直接下场买房解决供应过剩的政策被解读成利好；而这在过去2年都是不曾出现过的，因为市场并不相信政策的效果。
• 近期中国发行超长期国债，30年国债拍卖利率2.57%，中标3.9倍。长期国债的顺利发行也被解读为利好股市。
• 一季度GDP超预期作为一种“值得怀疑”的好消息，也被市场照单全收。丝毫没有之前sell the news的风气。

其次，坏消息也是好消息。中国大陆今天公布一系列经济数据，

• 其中4月份70城新房售价相比三月份继续下跌0.5%，1-4月住宅销售额下降31.1%，而1-3月份这个数字是20.2%。这表明取消限购政策实施后效果并不理想，房地产行情继续恶化；
• 另外，4月社会消费品零售总额同比增加2.3%，远低于预期的3.8%；这表明总体消费能力疲软，居民消费能力并未好转，社会整体持续面临通缩。
• 唯一的好消息是调查失业率，公布数据5.0%，稍好于预期的5.2%——不过中国的失业率问题核心在年轻人，考虑到中西方体制不同，社会总体失业率数字意义不大。

在一系列不及预期，甚至持续恶化的经济数据新鲜出炉后，港股并未如期大跌，仅在跟随美盘大涨2%之后，下午回调至仅涨0.5%。盘后，YINN也出现了3%左右的下跌。

好消息就是好消息，坏消息也是好消息——至少不是那么坏的消息。这说明港股实际上正处于牛市。只不过，每一次牛市的开始都是充满矛盾和怀疑的。我相信22年底Meta从90美金反弹的那段时间，几乎所有散户内心也都是这个看法。

没有办法在牛市启动初期满仓干，这可能也是散户没有办法在这个市场吧跑赢大盘的原因之一吧。反倒是之前被套牢的仓位，这时候反而能尽情享受全部涨幅——这何尝不是一种讽刺呢？

套牢了能拿住不卖，却万万不敢加仓。情绪和心理决定着我们每个人最终的收益，这在中概股这一个月的表现上体现得淋漓尽致。我个人确实没有办法在4月底all in，即便到了今天确认了趋势，我也不会全仓中概。

我个人最终持仓目标将会是美股60%，中概30%，剩下不到10%给加密货币。在降息之前，降息预期的不断升温实际上也会利好中概股。当然，我们依然需要为降息之后的衰退或闪崩做好准备，不过那应该至少是9月份之后的事了。

我的操作，另谈谈COINBASE

下面分享一下今天的操作及背后的逻辑，主要讲集中在中概股。我们也会评论一下今天日内Coinbase大跌，和是否应该减仓。