勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年5月23日星期四。今天市场的主要新闻是，美股盘中大跌，英伟达一家独秀；SEC于美国西部下午时间2点左右批准了一份ETH ETF的19b-4表，这也意味着所有现货以太坊ETF的申请都被一并通过——因为他们从原则上说基本是同样的。

ETF获批，币价不涨反跌

获批之前，SEC曾在本周一要求各大机构更新其19b-4表，以便在本周四之前对VanEck的申请作出决定。回过头看，这的确是SEC释放出Conditional Approval的信号。因为他们很清楚，既然年初通过了BTC ETF，那么在法理上就无法拒绝通过ETH ETF。但前提是，ETH必须删除和自己Defi有关的一切功能，否则将不能当做大宗商品（Commodity）对待。

毕竟，有哪一个Commodity ETF会让你贷款给他人，顺便还支付利息呢？

因此，多家机构均将19b-4表更新的重点集中在“质押”条款上，就完全在情理之中了。而周一以太坊的大涨，的确是聪明钱的操作，并不是空穴来风。

以太坊现货ETF的通过对市场会造成什么影响？我们的预计如下：

• 黑石集团（BlackRock)之前透露，和比特币相比，他们客户对ETH投资兴趣不大。因此通过后，拥有大量现货的灰度会透过ETF在市场上卖出，获利砸盘。这会导致ETH价格短期内下跌，这与比特币当时走势相似。你也可以把它理解为一种“利多出尽”。
• 其次，SEC将对ETH及其相关加密资产拥有更大的司法管辖权。这可能导致之前使用ETH 独有的Smart Contract发币、割韭菜的某些团体遭遇“赵长鹏时刻”。 他们现在看起来还能逍遥法外，原因可能仅仅是之前ETF还没通过。参考SEC对各大交易所采取的行动，有理由相信这和比特币ETF通过后数字资产适用法律的明朗化，以及更多交易证据的提交有关。
• 最后，本次通过的19b-4申请中均已删除包含质押的智能合约、DeFi等功能，这也就意味着ETH所不同于BTC的其他附加属性在ETF中均不存在。那么他的投资价值可能会大打折扣。

长期来看，ETF的通过对加密货币合规、合法，纳入监管和主流来说，确实是一件好事。但在短期而言，对散户来说则不一定是什么好事。据说上周大仓位买入以太坊的孙割已经开始慢慢砸盘了，但他这次卖得很少（大概几百枚），可能就是为了耍我们这些盯着他仓位看的散户们。

截止本文写作时，ETH价格稳定在3700下方。ETF通过消息并未给币价带来太大波动，或许周一那20%的暴涨已为其充分计价。我原本是打算将剩下的ETH仓位按4000限价单卖出，但现在看起来可能到不了了。我会把他改为3900甚至3800再试。

比特币方面，自周二暴涨至7万1后已一路阴跌，现仅收于6万7左右。久违的“牛市”终究还是没有到来，来到的只有时不时的炒作，和满身疲惫拙荆见肘的流动性。

年初这波比特币牛市已充分吸收了各大机构带来的场外资金，失去Smart Contract能力的以太坊现货ETF究竟还能为币圈带来多少价值，我们持谨慎消极的态度。甚至两大ETF最终互相吸血，“此消彼长”，也未尝不可能。

PMI数据出炉，美股再现日内闪崩

今天盘前，美国劳工与数据统计局公布了上周的初领失业金人数；结果数据意外遇冷，实际21万5千人，预计22万人。这表明美国劳动力数据意外强劲，因为更少的初领失业金人数意味着更少的新增失业人口；但续领失业金人数保持稳定。

更大的雷来自开盘后出炉的PMI数据。早上9:45分，ISM发布PMI数据，结果显示五月份服务业和制造业经济扩张均大幅超过预期。其中服务业PMI54.8，预期51.6；制造业PMI52.4, 预期为50；

加上昨天FOMC美联储会议纪要中透露出的鹰派讯息，和今天多位华尔街大佬（如摩根大通CEO）又开始集中火力发表美国可能硬着陆陷入滞胀、利率维持在高位更久、以及通胀2%目标难以实现等老调重弹的内容，美股在本周创出历史新高之后，终于再次大跌。

这些关于滞胀、降息的担忧，熟悉我们日报的读者应该并不陌生了。4月底这波暴跌其实就和当月过热的CPI数据有关。结果5月初仅仅因为一次乐观预期就让美股原地反弹。

降息从从1次，变成2次，现在又变成了1次；首次降息时间从12月，变成9月，现在又回到了11月。这种关于降息压注的反复横跳，甚至都已经变成了一种噪音。事到如今，我相信成熟投资者们的投资战略和长期仓位不会受这种一个月一个样的波动影响。当然，短期内为大盘下跌做一些对冲操作，买一点SQQQ是合适的。

与其说是降息预期在一个月内再次反复拖垮了股市，倒不如说是迅速反弹并创出新高之后市场必然的回调。本次回调如果能够持续，可能最多期待6月下一波CPI数据出炉之前，三大指数能再跌5%左右。

总结一下走势：

今天，道琼斯指数大跌600点，跌约1.5%。跌幅最深的权重股为苹果大跌2%，英特尔大跌4.2%，波音重挫7.5%；个股方面，SMCI盘前大涨11%，日内跌破全部涨幅，最终收跌3%；SNOW盘前大涨9%，盘后转跌5%；COIN跌5%，HOOD跌2%；Mag 7中，GOOG、Meta、AMZN和微软均收跌。受降息预期再次压低影响，罗素2000 ETF跌1.65%，TNA大跌5%。

唯一的例外就是英伟达。日内英伟达高开高走，以1020高价开盘，半天之内即被机构推涨至1050附近。下午略微回撤吐回部分涨幅，最终收涨9%，收在1040下方。

英伟达大涨，什么才是对我而言最好的情况？

明天将是我所有covered & naked call到期日。下面列举几种不同的情况，并分析我对应的盈利/损失和操作策略。

对我最好的情况，是明天大盘延续抛售的趋势，英伟达盘中暴跌；在中午跌破1000的成交价，但在下午又被买盘拉回，最终收在1020附近。不过这么完美的踩点，这么完美的走位，如果能走出来我可能是在做梦吧。倘若能走出这样的形态，那我的操作和盈利将是：