勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年5月27日星期一。今天美股休市，那我们就谈谈昨天日报原本计划但限于篇幅没有机会谈到的话题：中概。

疯狂的英伟达

在此之前，我们先分享一个重磅消息：在Robinhood的24小时夜盘交易中，英伟达已经涨破1100了。考虑到这个情况，我明天weekly option的策略可能会有所调整。的确，谁能保证英伟达不会一周之内涨破1200，甚至1300呢？

根据我们几个月前利用股价动力学（注：玄学的一种），准确预测英伟达股价上涨将分三个阶段，并第二阶段站上900的那篇文章来看；与思科历史做对比，英伟达最后的疯狂阶段将从900美金开始，一路最高可以涨到1800。如果市场疯狂，我们也无能为力。如果真的最后涨到1800，我只能说纯属巧合。当下，我们唯一能做的也只有两件事：

• 首先，希望他不要在一周之内就涨完第三波的全部涨幅；好事多磨，市场应该多一点耐心
• 其次，调整我们的卖call策略，理性投资，减少风险

很多人觉得卖call收益小，但是风险无限大。这句话没错，但这样的论述实际上是刻舟求剑。

• 虽然风险无限大，但我们也很清楚英伟达不可能在一周之内涨到2000+；有许多事情概率不是0，但我们可以认定现实中就不会发生。
• 从财报计价所有利好包括空头平仓最终大涨10%的结果来看，财报后一周之内大涨应该不会超过10%。因此10%就是一个很好的参照，本周内涨破10%我认为就属于黑天鹅事件。在黑天鹅事件中亏钱是正常的
• 但即便如此，也不意味着我们会任由亏损无限放大。具体做法至少有以下两种
  • 如果股价气势如虹，技术面看没有任何回调的机会，那么可以在涨破成交价之前平仓，这样至少不会爆仓
  • 另外，可以选择将call roll-over到下一周更高的价格。随着股价上涨，call的价格也水涨船高；
  • 我们都知道，股价不会线性的一路上涨，因此roll-over到下周更高价格的cak，其胜率实际上不会太差。这可能不能cover你全部的成本，但至少可以把损失降低到可控的地步
• 另外，我们昨天提供的建议中有三个leg，如果股价持续大涨，那么至少会有一个leg帮你挽回损失。

总的来说，卖call并不是卖了之后躺平到周五结算：如果那样的话，风险的确会被人为放到最大——但我认为不是无穷大，因为现实中，股价的涨幅必然是有限的。

这种weekly option换取现金流策略的核心之处在于：通过操作降低风险。而操作，就需要我们能时刻关注市场，并不断提高判断力。请注意：这种短线操作和长线仓位不矛盾。短线资金每周结算一次，我计划中的50%长线仓位则可以拿着不动，直到年底（降息前、大选前）再看。

中概股

终于说回我们的头号冤家：中概

在过去一周短短5个交易日内，恒生科技指数可谓是一泻千里，大跌近10%：从5月17日最高4162点，跌至昨天周一最低的3751。因为之前公布过我上周高点卖比特币/ETH建仓中概的策略，一时间，我又成了大“反指”。

这一次，恒生科技一口气直接跌破了了5日、10日和20日均线。原本我的计划是看看20日均线能否守住，跌破之后我被迫减仓了20%的KWEB，但留住了剩下的仓位以观后效。

还记得我在本月初建仓时留下过一段誓言：如果再被港股骗炮，那我这辈子真的永远不碰中概了。

周一，港股终于迎来一波小幅上涨——它实际上更像是一次30日均线触底后的技术反弹。不过这次我没有加仓，因为我的底线是：BABA股价涨回88再说。只有当港股在几周内（最好是一周内）收回本次回调的全部跌幅，才能说服我这次“牛市”是稳健的，尚有可持续性。到时候我再加仓不迟。

截止本文写作时，港股周二原本上午大涨，但午后由涨转跌，现收跌0.4%。看来好景不长啊！

之前我们在中概上的建仓目标仅完成不到一半——目标是总仓位的10%。操作未半而中道崩殂，突遇回调，损失不大，也算是万幸。这次港股突然变脸，让我们充分认识到：即便中概今年真的要走出一个大牛市，它的复兴之路也绝不是一帆风顺。

既然聊到了中概股，那就免不了谈谈我们对他这次大跌、昨天反弹原因的分析。现将我们的看法总结如下。

过去一周的大跌主要可能由以下三个原因导致：

• 台湾选举导致的台海局势恶化可能比预期的更严重。这周末，英国主流媒体The Telegrah报道称，中国正在大规模集结军事力量入侵台湾。虽然我个人认为战争最终发生的概率不大，但此类消息的频繁出现，也反映出外资对中国市场的担忧正在发酵。

• 中国大陆两周前推出的5.17房地产新政收效甚微：广发证券的行业报告显示，上周，53城新房成交面积411 万方，环比下降8%，同比下降29%，新房成交热度下滑。二手房交易稳定，并未出现大幅上涨。同时，土地成交热度各类型城市均下滑。24年5月前23天，300城商住土地出让金同比下滑69%，截至5月23日，24年商住土地累计出让金同比下降30%。

• 前段时间港股过快上涨给回调创造了基础。只不过回调幅度有一点大，目前在30日均线企稳，需要观察后续走势才能定论。

大跌之后就是反弹。除了30日均线等技术原因外，消息面上出现了下面两个好消息：

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