勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年6月9日星期日。正如昨天推文所说，未来我们会花更多时间专注于每周市场的重点话题，周六到周日会连续两天更新，选取当周或者下一周重要的主题进行专题讨论，或者做前一周的市场走势小结。周一到周五，取决于当天有没有重要操作，或者重大事件。如果一切平静，就不再做更新；当然，交易日我们也会至少保证每两天更新一次，隔天的消息会放在第二天总结，以免大家错过。

每天波动的绝大部分其实都是噪音。即便我们能搜罗新闻从其中找出个所以然，这些“所以然”的有效期也持续不了多久。比如上个星期市场计价说9月份降息，这个星期出了个就业率数据，又推迟到11月份了——各大财经大V的立场也是跟着市场左右摇摆。被波动玩的团团转更是赚不到钱。因此我们还是回归本源，把时间和精力花在更有价值的深度讨论上。关于操作方面的讨论则会更多在会员群内进行。

今天的周报我们就先做这样的尝试。如标题所言，今天主要有四个话题讨论，分别是周五的劳动力数据，周五的GME直播，下周一的WWDC大会和英伟达拆股10：1生效。

矛盾的就业数据

周五，一份充满矛盾的就业数据出炉，给翘首以待等着降息的市场意外泼了一盆冷水。数据显示，5月份新增岗位（大非农）数高达27万2千个，远超预期的19万个，也远超上个月的16万5千个。失业率却上升到4%，超过预期的3.9%。为什么会出现这样的矛盾呢？仔细观察细分数据，我们不难得出下面几个结论：

• 5月份的新增岗位数从4月份的低点迅速反弹，创下2023年12月以来的新高
• 新增的非农就业中，排名前三的分别是医疗、政府雇员和旅游服务。这表明自加息以来，政府一直是推高就业岗位的主力。这也反映在政府高昂的财政支出上。旅游业的增长可能是季节性的，因为夏季是美国人出游的高峰期。
• 失业率上升，但岗位增加，这个矛盾主要来自于调查口径的不同。失业率是一种“家庭调查”，样本为美国本地居民的家庭，询问他们家里有几个人失业；而岗位调查是一种“企业调查”，询问的是各部门增加了多少岗位。失业率和岗位数出现背离，意味着有以下两个情况出现
  • 全职劳工下降但是兼职上升。参与劳动的总人口下降了，但是每一个人却同时肩负着多份工作以养家糊口。这代表高息环境下消费者的生存压力在增加。
  • 非法移民或移民占劳动力市场的比重上升。非法移民不在家庭调查的统计口径内，如果他们拿走了部分新增岗位就业，那么就会出现两个数据的背离

不论新增岗位和失业率的矛盾如何解读，让市场担忧的数据实际上来自于薪资。5月，薪资增幅环比为0.4%，超过预期的0.3%。薪资具有粘滞性，它的过快上涨会给控制通胀带来压力，因此市场对数据反应消极；CME美联储降息概率出现修正，9月份首次降息的概率已下降至不到50%。

这份数据发布后，市场预期本周三的FOMC决议应该还是“按兵不动”，并需要更加关注本周三同时发布的五月份CPI数据。一份过热的CPI数据可能才是压垮9月份降息的最后一根稻草。如果CPI数据符合预期或者低于预期，那么市场可能会缓一口气继续上涨。在此之前，料想美股会走出窄幅波动的横盘行情。

考虑到降息预期的反复波动，最近打算做多TLT，TMF的朋友可能需要多一些耐心。当然我们还是认为，24年底之前至少还是会降息一次。本周三，TLT已经反弹到了2个月来的高点并在周五迅速下跌。从技术上看，前低88有不错的支撑，可以考虑逢低加仓。

什么是GME的Kansas City Shuffle？

周五，Roaring Kitty的直播不温不火；又逢管理层财报提前股票增发，这让GME股价一度大跌40%。但周末市场传出阴谋论，认为Keith和GME联手演了一场好戏，目标是背后的交易商DTCC。这到底是怎么回事呢？我解读后给大家整理如下：

• 有人认为，Keith的直播醉翁之意不在酒，他并不是为了趁机“煽动市场”或者“推高股价”。恰恰相反，他是为了证明GME的股价被机构有意操纵
• 为了证明这一点，他要做出自己“即将操纵股价”的假动作：也就是预告直播
• 但实际上，他在直播中没有进行任何操作，公司也发布利空消息配合。直播过程中，股价大跌，这出乎所有人意料。但这其实恰好正中二者（Keith和GME管理层）下怀
• 为何？因为他们的目的，是证明GME的交易商（DTCC，Depositary Trust and Clearing Corporation）具备操纵股价的能力。
• 如何证明？他们通过直播这一行动，给DTCC产生了“股价即将要大涨”的预期；而DTCC为了阻止这件事发生，一定会采取行动。Keith只需要证明DTCC采取了这样的行动，就可以间接证明DTCC干预股价的事实
• 什么行动？就是Halt，暂停交易。直播的事实证明，即便在Keith没有说任何一句话，甚至股价根本没有大幅上涨的前提下，GME也被暂时停牌交易了十几次之多：这就足以表明DTCC在背后操纵。
• 证明的目的何在？GME管理层曾经发表过声明，表明如果DTCC存在操纵股票的行为，自己将会撤出所有在DTCC托存的股份。

整个一场戏，是通过Keith直播，给DTCC造成一个”股价即将暴涨”的假象；逼迫DTCC手动暂停交易，暴露自己操纵股票的事实。这就是Keith和GME联合做的一个局，通过让对手误以为自己要做一件事A，从而采取对策B；而这个对策B的执行反而让自己进了对方设好的陷阱。这个策略英文里叫做Kansas City Shuffle，又叫堪萨斯城洗牌。Keith甚至穿着和Kansas City Shuffle电影中男主角一样的手套，以证明这一切并非偶然？

GME证明DTCC操纵事实成立之后会怎么做，做了之后对股价又会有什么影响？GME可能会在下一个季度财报或投资人会议中宣布从DTCC撤股的决定。但那可能也在6/21号，Keith期权到期之后了。

盘前，GME股价一度大涨16%，现收涨7%，站上30美元上方。在6/21日来临之前，GME可能还会有一波机会。但正如我们昨天总结所说，不论打算怎么做，都绝对不能追高。我本人可能会设一个30美金的限价单，买一点玩玩。

WWDC和英伟达拆股后走势

下面快速聊一下周一的WWDC 和英伟达拆股后的走势：

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