勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年12月2日星期一。经过感恩节长周末的休息的思考，我做了一个决定：为了更好的帮助大家的筛选、阅读信息，我计划将日报分为两个版块，暂定名为每日复盘和深度分析。

• 每日复盘会选择在当日美股市场有重大事件或波动时发布，主要涉及当天的新闻和个股走势，以及我们的操作。今天就是一期每日复盘。
• 深度分析则会选择当前这段时间比较热门的赛道和投资趋势，对企业财报、基本面进行深入分析。同时也会对涉及影响市场走势的美联储决议、宏观数据进行剖析。

每日复盘的更新会比较频繁，只要是市场有波动或我进行操作的交易日都会更新，大约两天一次；深度分析一般会放在周末作为特别篇更新，也会出现在投资策略、宏观数据出现重大变化的交易日中。

今天是一次“每日复盘”。对于今天日报的内容，欢迎大家在评论区或群内提供您的宝贵意见。

自证无罪，SMCI暴涨30%

盘前，2个月以来历经机构做空、审计公司退出、纳斯达克退市风波不断的SMCI再次作妖。SMCI在向纳斯达克发布的公告中宣称，历经3个月的调查，特别委员会认定公司并无欺诈或违规行为。盘前股价随即大涨15%，随后又在日内交易中因轧空而不断攀升，最高涨幅达32%，上触$43。距11月14日的低点股价已翻了近1.5倍。

公司在公告中还说，此前安永会计事务所“拒绝为公司财务报告负责”的结论“缺乏事实性依据”，和调查委员会的结论相悖。不过根据披露，这个内部成立的特别调查委员会成员其实只有一人，为同处公司董事会的Susie Giordano。这种自查自纠，既做裁判员又做运动员的调查结论，实在很难让人意外。

根据我们内部分析，SMCI此举的目的无非是想继续“拖延”，减少自己被纳斯达克拆牌的机会。安永辞职后宣布的第三方审计事务所在此本公报中完全消失，我们只看到内部成员站队。此外，如果SMCI真的没有财务违规，又何必开除CFO此地无银三百两？CFO真的不是管理层选出来的替罪羊吗？

结合SMCI之前的一贯表现，我认为他们撒了谎。在安永和SMCI之间，我宁愿相信安永。

今天日内的大涨是空头踩踏、轧空被杀，而非SMCI的报告有多么可信，或者基本面存在多大改进。在安永事件后，为确保交付时间，NVDA已经将大部分GB200订单转移给了台湾的其他友商。既然黄仁勋都跳船了，SMCI接下来的业绩增速从何而来？不论如何，今天都不应该追高。

结合之前SMCI在$50附近的平台，我反而会选择股价抵达$50后开始做空。做空的方法可以是直接Sell Short，或者卖$60以上的Call。不过仓位会比偏小，一方面是借助轧空的机会，一方面也是加入市场惩罚SMCI。如果自己不是100%确定SMCI造假的话，从必要性来说，这笔交易的确可以不做。

Delawere判决，TSLA盘后突变

受FSD V13周末感恩节周如期推出的影响，盘前TSLA再次开启上涨行情。股价开盘突破350大关，下午3点半最高涨至359.92，即将要突破$360长期阻力位。可好景不长，盘后来自Delaware法官的一纸裁决扭转了局势。盘后一小时，TSLA深跌超3%，最大跌破$350，随后有所反弹。

Delaware法庭的的左派激进法官McCormick认定，特斯拉试图通过股东大会投票推翻关于马斯克总价高达560亿——现价值超过1000亿的一揽子股权激励前期判决的努力无效。法官援引“不能通过投票改变已经发生的事实，因为没有这样的法律先例”。

这句话倒也不是完全没有道理。毕竟在某件事发生之后再举办投票，投票结果显然会受到这件事本身的影响——哪怕投票得到了绝大多数股东支持。另外一方面，特斯拉股东的投票也无法证明董事会在设置激励失是否受到了马斯克的不当影响。总的来说，McCormick对自己的判决非常自信。判决结果：马斯克560亿美金的股权激励无效，且TSLA需支付本次审判的全部3.45亿美金律师费。

Elon Musk显然不会善罢甘休，他已在推特上转发称，这份判决大幅削弱Delaware作为公司注册地的信誉。接下来，TSLA的策略大概率是提起上诉，该案将交由Delaware的上诉法庭审理。好消息是届时法官将会换人，坏消息是，审理时间将会拖得更长。

看来，Delaware这位法官并未受到Trump胜选的影响，如摩根大通CEO那样一边倒的臣服于马斯克——上周五JP Morgan CEO Dimon在和Trump会面后，撤销了对TSLA多年前的一起诉讼。她确实很有个性。

按照美国的法律程序，如果未来Delaware上诉法庭再次维持原判，那么TSLA还有最后机会去美国联邦法庭提请终审。联邦法院审理上诉法庭案件的概率不到1%，希望比较渺茫。不过特朗普政府大概率会在联邦层面帮他一把。

官司一路打到联邦法院，可能才是马斯克真正想下的大棋？

从技术面看，TSLA如果连续三次无法突破$360阻力位而回调，下方再次看$345，随后是$320。如果本周一举突破$360，那么ATH前高$414将唾手可得。我开始考虑买入明年6月400的Call。和之前分析的一样，我们认为TSLA自身最大的回调机会，可能要等到25年1月份的财报。

从波动性来说，本周五有11月大非农失业率，2周后有美联储FOMC降息决议。大概率美联储会继续降息，而这个过程中 的每一次回调，都是加仓机会。1/20日特朗普上台后，市场可能才会有真正的变化——特别是小盘股。

小盘股开始回调，CRDO如何操作

本周一，各大小盘股终于出现回调。UPST因被下调评级大跌15%，明星Fintech股SOFI跌3%，SNOW微跌1.4%，RoketLab跌11%，盘后有所反弹。于此同时，资金向大科技回流。

第三方数据RevealBot显示，选举后美国的广告市场强劲反弹。META在第四季度CPM的持续加速同比增长为31%，而第三季度为21%。受此消息影响，META大涨3.22%；

黑五零售数据不出意外超预期，美消费者信用卡负债再创新高。AMZN大涨1.3%，TSLA经上分析也录得大涨；此外，GOOG，MSFT均涨超1%。AAPL也在不知不觉已创下历史新高。

唯一表现欠佳的，可能只剩下NVDA了。而AI板块的资金，看起来都流向了服务器互联周边股，如CRDO。

CRDO财报各项数据超预期，特别是下季度指引营收1.15-1.25亿美金，市场之前预期只有8600万美金。股价盘后大涨33%。CRDO是一家和AAOI类似的公司，专攻加速服务器的机柜互联，主营业务是光通信DSP和调制解调器。受益于AI走向下一个阶段，这些之前被市场忽略的周边公司迎来纷纷迎来业绩“转折点”，其股市走向和上半年AI概念股类似——SMCI其实就是当年的典型。

从来自“半导体挖掘机”的上下游调研数据看，CRDO业绩改善的趋势应该是长期的，公司营收在未来几个季度内应该会持续增长。但正如上半年SMCI和其他那些靠财报中提到AI两字就暴涨的“牛股”一样，散户需要警惕市场资金转向的可能。盘后，CRDO成交价在$64，创下历史新高。

以AAOI为例，CRDO在经历一波暴涨后大概率会横盘。如果一定想在本季度内——特别是在受宏观环境影响，小盘股大概率会继续走牛的12月内接盘，其实可以选择卖Put：

• 卖Put的本质是选择一个比现在更低的价格，按照1手100股的仓位接盘
• 如果股价未来一路上涨，没有办法接盘，也能赚到期权的保险费
• 如果股价突然回调，跌破行权价接盘，也比现在买入到时候亏损要好

小盘股股价比较便宜（当然CRDO大涨之后也不再便宜了，1手需要近7000刀保证金）。如果账户够大，卖Put不失为一种治疗散户“追高恐惧症”的方法。否则，如果错过，只能接受；短期内也不适合做空。等到板块过热、市场明显FOMO后再空不迟。做空可能也需要挑选更好的标的，比如SMCI。

我个人会观察周二CRDO的表现。如果能够在日内回撤，我会选择卖出Put加仓。如果横盘或继续大涨，则观望。盘后，CRDO的成交量其实只有几万股。几百万的资金就能让他大涨30%，小盘股的玩法确实比较骚。如果获利盘止盈，该股会有回调机会。

操作和计划

以下内容为会员可见，包含我在TSLA、MSTR、SOFI等股票上的操作计划，以及我对近期小盘股“疯牛”行情的整体看法。

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