勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2025年2月24日星期一。周一，市场受上周五情绪影响，开盘大跌但随后反弹，原以为三大股指以及包含TSLA、NVDA在内的重点大科技都会翻绿。没想到一觉醒来，又崩了。截止收盘，TSLA跌2.15%，盘后续跌1.1%，跌破330支撑位，甚至跌破了2月11日328的低点，标志着2月中短暂的反弹失败。NVDA早盘因台积电26年封装产能预定等利好消息，曾经一度大涨2%，结果盘尾难逃厄运，全天下跌3%。令人意外的是，巴菲特旗下伯克希尔日内反常大涨5%，资金避险操作明显。

伯克希尔以其保险业务稳定的现金流和巴菲特24年以来卖出持仓换来的大量现金著称，因此在市场动荡时期成为资金扎堆的避险选择，其实并不意外。

因是随市场重大波动时发布的紧急更新，内容会比较紧凑，具体细节请结合上期日报和群内讨论一起观看。

反弹，但又出意外

上午的反弹是符合预期的。PMI引发的抛售应该在周五已经完成，如果没有新的催化剂，市场没有继续下跌的必要。因此早上的机制大概是这样：空头砸盘，顺势止盈，多头返场，市场缓慢上涨。SPY，QQQ和包括英伟达、特斯拉在内各大科技股都开始稳定上涨。原本以为形势一片大好，我就在日本时间凌晨睡下。还好睡前定了个闹钟，否则我都不知道最后半小时发生了什么。

5点半被闹钟惊醒，打开手机后的我也被市场的表现吓了一跳。美股不但在午后吐回了全部反弹，回到开盘后的低位，而且还有加速下跌的趋势。赶紧打开券商把卖的Hims的Put平了，好在Hims因为有财报吊着，下午并没有跌太多。综合周五、周一两天接近3%的跌幅，2月份一整个月的盈利基本都被吃掉了。这也只能怪我没有在账户新高时及时止盈减仓，还沉浸在YTD 20%的喜悦中。另一方面，一个PMI能在两天内把市场砸接近10%，这也是我往往没有料到的。

可见市场在高位震荡了两个月，空头们早就按耐不住了。这一切都是早有预谋，数据都都只是抛售的借口。再不让某些人爆仓，机构怎么赚钱，市场怎么重新启动？

当然，真正在下午带崩市场的是特朗普在白宫记者发布会上的即兴发言。特朗普称，（我们内部）关于关税的研究进展非常快，针对墨西哥、加拿大和其他所有国家的关税会按计划推进。

25% tariffs on Canada and Mexico will go forward. Our country will be extremely liquid and rich again.

这意味着从3月4日起，原本暂停的美墨、美加关税将会重新生效；加拿大方面表示会予以坚决反制，市场哗然。

特朗普似乎忘记自己给墨西哥、加拿大开过豁免一个月“以观后效”的条件，甚至忘记去核实这两个国家这个月在缉毒、移民方面的进展到底怎么样了。按照常理，难道不是表现的不错的话就继续推迟吗？

或许所谓“继续推进”只是政治上关于关税问题的泛泛而谈。但不论如何，市场“先跌为敬”。反过来说，如果特朗普哪天想起来自己给特鲁多和劳迪娅许过的承诺，认识到他们表现还不错的话，市场也会反弹吧。

我们昨天还在说“关税的风险并未完全消除，墨加问题仅仅是推迟了一个月”，想不到今天就一语成谶，我也实属无奈。在特朗普随时一句话操纵市场的今天，一切基本面分析可能都无效了——至少从短期来看是这样。逢高卖出以防止特朗普作妖，应该是25年全年都非常有效的策略。

关税言论发出后，美股不是唯一的受害者。比特币继续大跌5%，跌至9万2下方。我个人认为，币圈牛市已经结束，BTC之所以能和三大股指一样勉强维持在高位，而没有和ETH/SOL那样在历次牛市末期回撤一半以上，主要是被美国机构的持仓撑住了。

自总统币rug丑闻爆发以来，Sol已从250位置下跌近48%，接近腰斩。从4000的最高点来算，ETH也已跌近40%，事实上已进入熊市。

半导体方面，特朗普继续发表强硬的出口限制言论。市场预期他将强化拜登政府的管制政策，进一步限制英伟达芯片出口的种类，并向日本、荷兰施压，限制他们对中国大陆已售光刻机提供维护服务。在这种环境下，NVDA财报后的市场反应显然再次不容乐观。

HIMS暴跌，PLTR带崩

盘后Hims出财报，不出意外华尔街毫不卖帐，财报后股价大跌18%。

财报本身当然是超预期的，Q4营收4.81亿美金，预期4.7亿；每股收益为11美分，预期在10美分。实际上25年的全年指引也超预期近20%。但可能因为自家药房私配的廉价GLP-1授权被FDA终止，市场认为Hims将不得不提高药单价，由此失去大量减肥用户。总而言之，言而总之，市场情绪不好，既然找到了借口，25年全年涨的太多，那么抛售还在继续。

同样，PLTR被带不佳的小盘股情绪带崩。开盘后大跌10%，跌回90支撑位；盘后继续下跌3%，现收87左右。一周以来，PLTR和HIMS已从高点先后回撤了30%和40%。

从技术上看，PLTR的支撑位可能在80，而HIMS的支撑位则可能在45左右。如果今年二月暴涨时删掉了买入键没有追高，那现在倒是可以准备好资金，等跌到位了再正式建仓。

事实表明，不论涨的再疯的股票，都有上车的机会，绝对没有必要去追高。很多时候并非是没有机会，而可能是没有耐心。特斯拉就是个很好的例子，现在，只不过是轮到小盘股们进入属于他们的特斯拉时刻了。

值得一提的是，Robinhood也跌去二月份整个月的涨幅，回撤30%。

还能抄底吗？

之前日报提过，这次的“回调”和24年7月15日CPI+PMI那波崩盘有非常多的相似之处。今天有时间仔细回想，现将细节整理如下：

事实证明，这种类型的回调一般都遵循下列规律：

• 当时，美股也运行在高位。美股龙头NVDA在135附近，为阶段性高点
• 各种因素的出现让市场“忧虑”。其本质是多头拉不动想休息了，空头寻找借口谋求短线机会。 当时的“借口”依然令我记忆犹新：
  • cpi超预期，打击降息预期，美股开始一次日内小急跌；
  • 第二周pmi超预期，确认空头优势，大盘直接不装开崩。
  • 大盘连续阴跌了半个月，最后因为场外杠杆太高，carry trade爆仓，创造了一次黑色星期一，和nvda盘前最大跌破93的“奇迹”。
  • 本次回撤，SPY总计回调幅度约10%
• 回撤深度：据统计，即便在牛市，美股每年也会有3次大约10%的回撤。假设今年不是牛市，这样的回撤次数只会更多。
  • 可怕的是，他随时可以发生，难以预测。只要满足上述条件1和条件2。
  • 这表明，当你的账户处于高位并且后续2天有点涨不动的时候，可能意味着你应该赶快减仓了。
  • 从借口来说，之前是cpi+pmi；这次是pmi+贸易战。
  • 从爆仓催化剂来看，之前是日本Carry Trade，这次尚未出现。
  • 规律是，爆仓结束后才会正式反弹。这是市场去杠杆的过程，正如森林里的一把不知道什么时候出现的野火，把枯枝败叶全烧掉才能长出新芽
• 回撤之后，一般情况下会触底并再次反弹到前高，甚至超过前高，以便让市场进入下一次循环。 而反弹的前提是：机构还没死，多头还没死，美国还没死。

现在的问题就很简单了。我们需要扪心自问：美国死了吗，多头死了吗，机构死了吗。如果答案是否定的，那未来美股应该会再次反弹，甚至再创新高。

另一方面：现在回撤距离最近高点达到10%了吗？爆仓事件发生了吗？黑色星期X出现了吗？如果答案也是否，那么下跌短期内恐怕还会继续。在这种大环境下，NVDA大财报很难乐观。具体位置的分析见上期日报，我上看不超过150，具体这里就不再赘述了。

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