勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年4月13日星期五。今天市场的主要情况是：大银行盘前出财报，各项指标均超预期，但可能因为利多出尽二倍机构抛售，导致股价暴跌；上午拜登公布情报，警告伊朗会在24-48小时内对以色列展开全面报复。

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考虑到之前在俄乌情报问题上的准确性，本周末两天以-伊之间的战争大概率真的会发生。消息一出，美国三大指数应声暴跌。

市场反应

我们首先看一下各大市场的反应：

今天日内，QQQ大跌1.59%，SPY跌1.46%，SOXL暴跌10%；在币圈，BTC大跌5%至67000，更大的损失出现在山寨币：Altcoin（其他）爆仓创历史新高；紧随其后是BTC、ETH、SOL。此外，英特尔、AMD半导体板块领跌，可能是中国宣布未来将在网络设备中禁用这两家的CPU处理器有关。

美元指数日内持续上涨0.69%，最终涨至106，创年内新高。

石油方面，布伦特原油价格在袭击警告发出后，瞬间暴涨至92美元一桶，但午后回落，最终弱收于90上方。

黄金的走势和石油类似，早上10点左右因战争消息冲高至2420美金一盎司，创历史新高，但午后出现回落，跌破开盘价至2340左右。

黄金和石油的走势表明，今天日内的确实有一波战争避险行情，但该行情在午后已迅速衰退。

很显然，今天日内股市并未出现任何有效反弹，而且美元也没有回撤，这又是为什么呢？

我们认为，结合上述信息，今天股市暴跌可能更主要是由以下因素导致：

• 银行股财报利好，但股价暴跌，反映出资金有获利了结的倾向。可能市场充分消化昨天PPI数据后，发现通胀并未改善。
  • 根据我们昨天的分析：PPI数据弱于预期很大部分原因在于收录的汽油价格下跌，但这其实是是季节调整后的结果；真实的油价实际上是在上涨。
• 美元指数全天延续上涨，并未出现和石油、黄金一样的回撤。这表明相当部分资金可能从风险资产中撤出，流入美元。这也可美联储年内降息次数进一步减少有关。
• 战争消息也只是一个催化剂，因为股市并没有和黄金、石油一样在下午出现反转；
  • 资金不愿意在周末之前冒险建仓；部分资金原本就打算周五撤退，杀多头
• 作为所谓“避险资产”的比特币同步大跌，而且山寨币Altcoin的跌幅更大，这说明市场也出现了一定的流动性问题，资金从风险资产中迅速撤出。

战争广度

有阴谋论认为，一直以来都是美国在背后怂恿以色列，借此促成机会让伊朗反击这样才有借口继续空袭。这样的看法也不是完全没有道理：

• 伊朗一直以来都是哈马斯背后的金主、支持者和武器供应商
• 伊朗可能也参与了俄乌战争中对俄罗斯的武器援助
• 伊朗是俄乌战争、以哈战争、甚至中俄伊同盟的关键节点
• 正当俄乌战争陷入僵局，打击俄罗斯的幕后支持者可以帮助美国破局
• 中、俄作为核大国，和他们直接开战目标太大
• 如果让以色列作为马前卒挑起伊以战争，那么美国就有理由通过援助的方式介入战争，通过空袭打击伊朗国内的武器目标，特别是传闻正在研发中的核武器
• 如果能够把伊朗打趴，这对于削弱俄罗斯实力，震慑中国，彻底解决波斯湾石油运输问题，都有帮助。可谓是一石三鸟。

如果上述阴谋论成立，以色列袭击伊朗大使馆是美国怂恿，伊朗回击是正中下怀，美国的目的又是要借此一役把伊朗彻底打服的话，战事可能并不会在短期内结束，他的烈度和影响力也将更加深远。

它甚至不亚于俄乌战争的第二战场：因为他真正的目标，其实是俄罗斯和中国。

即便如此，我们也有理由相信战争会物理局限在以、伊两国境内，而不会波及到其他国家（如伊拉克、沙特阿拉伯等国）。

从这个角度看，战争范围依然是“可控”的。

崩盘风险

如果战事持久，伊朗决心封锁霍尔木兹海峡，可能会导致全球油价再次上涨。这不但会加剧美国通胀的压力，进一步影响美联储年内降息的信心；纵观历史，全球油价短时间内暴涨（Oil Shock)，往往也是导致美国经济衰退，股市最终崩盘的导火索：

由上图可知，70年代高通胀，90年代衰退，00年互联网泡沫甚至08年次贷危机，都有油价暴涨的影子。油价暴涨可能并不是衰退的直接原因，但他确实也是市场风险总和的一种体现（Proxy）。

唯一一次和石油无关的衰退是2020年“新冠疫情”；作为黑天鹅事件，短时间内再来一次新冠2.0可能性不大；而石油危机则不然：过去50年就发生了5次，平均每10年就发生一次。

我认为，需要在周末及周一密切关注石油价格走势。

• 如果油价飙升，那么下周大概率还有一轮暴跌等着我们，各大资产价格需要在这一波闪崩中跌破前期多个支撑位，构成一次有效的深度回撤。这和地震一样，提前释放超买风险，有利于美股在这一次财报季中获得更健康、更稳固的增长。
  • 我之前对于4月美股横盘回调的看法依然不变，不能因为几次小型的上涨而过分兴奋
  • 我们策略依然是逢高卖出，及时止盈，不追高，降低风险，去杠杠。
  • 下一次美股上涨的机会应该要等到科技公司的财报季，也就是5月下旬
• 而如果油价趋于平缓，股价有望在下周就能止跌回升。当然，除非机构找借口抛售杀多、以便日后低价吸筹。

所有的恐慌情绪都是短暂的；而贪婪才是人的本性：恐慌导致的崩盘往往不会持续太久。这也是美股长牛、短熊的根本原因。

如果出现流动性危机的话，持续时间倒会更久一点——这也是上面“深度回调”出现的可能原因。

好的，今天的日报就写到这里。这也算是一次周报，让我们周末静待事件发展。我们下周一再见。

祝大家好运！

PS：考虑到周五战争事件的公共影响和新闻价值，本期日报/周报为全员可见。如果您认为我们的分析对您投资有帮助，也欢迎加入我们的会员项目，加入会员群参与更为深入讨论。阅读此文了解加入方法。谢谢您的支持！