勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年6月27日。今天市场走势总体平淡，主要的宏观数据来自初领失业金的人数和第一季度美股GDP的修正；明天发布的PCE数据料想将会给市场带来更多震动，但现在预期是PCE加速降温，通胀朝较好方向发展。

初领失业金人数

劳工部数据显示，截至6月22日的一周内，申请失业救济的人数接近184万，高于前一周的182万。同时，四周平均每周失业救济申请人数增加了3000人，达到236,000人，这是自2023年9月以来的最高水平。

初领失业金人数连续6个月增加，这加剧了市场对劳动力市场恶化的担忧。同时，失业率已经站在4%上方。如果数据持续软化，那么华尔街可能会加大对美联储提前降息的压住。近期，已有交易员认为今年可能最大累计降息200个基点。

半导体横盘，大科技补涨

从板块分化的角度看，自周二以来，半导体板块继续横盘整理；出人意料的是，亚马逊和特斯拉继续大涨，相继出现突破之势。其中：

• 亚马逊从三个月来的横盘中突破，距200大关仅有一步之遥，盘后收199美金一股；如昨天分析，这可能与其在零售端推出Temu竞品有关。当然该公司的云服务和AI业务表现也一直不错。
• 特斯拉最近也一反常态，突破了180的阻力位，从昨天开始创出3月来的新高；他和亚马逊的走势展现出了惊人类似：今天盘后同样收在199一股，距200大关也仅有一步之遥。

实际上，一周以来，谷歌大涨6%，Meta大涨4%；除苹果和英伟达外，Mag 7均创出新高，或者在创造新高的路上。这表明随着第二季度临近结束，机构和大资金正在积极调仓，以便于本季度前期拉下的大科技补涨。在整体资金有限的情况下，半导体板块就只能勉强作为牺牲品暂时横盘。

从我们的观点看，AMZN确实大有可为，长期横盘筹码积压导致的突破大概率是真突破，股价会继续上行一段空间。而在8月份Robotaxi发布会之前，TSLA也有机会继续上涨，因其上半年销量不佳的利空已基本出尽，市场会将注意力继续转移到AI、FSD甚至是机器人上来。

从操作上看，我自己买了一些今年年底（12月份）到期的AMZN 200看涨期权；同时可能继续加仓TSLA。至于TSLA的看涨期权我会再考虑一下，可能先卖一点Put。毕竟要承认，在Mag7中，TSLA的波动性会更大一点。但这也意味着，如果真的出现基本面级别的翻盘，TSLA的上涨空间也会更大。关于操作的具体细节在群内已有讨论，对入群感兴趣的读者欢迎阅读本文了解详情。

首场总统辩论

盘后，美国总统第一次电视辩论直播。辩论会上，拜登表现非常糟糕，基本上说话都听不清，让我放弃了全程观赏的欲望；也让不少民主党议员甚至建议拜登直接去白宫请辞。民主党议员，党内选举顺位第二的候选人Garvin Newsom在赌博网站上的胜率意外上升。当然，Newson取代拜登参选的概率几乎是0，本人也出面驳斥了替代拜登的谣言。

特朗普概念股DJT在辩论开始后出现暴涨暴跌。辩论刚开始的瞬间，DJT被爆拉15%，但随后吐回全部涨幅；截止本文发稿时，DJT在24小时交易所收涨约5%，基本仅仅是收回了今天日内跌幅。

Snowflake出现抄底机会？

Snowflake迎来自2月27日财报暴跌以来久违的突破，连续两天已累计大涨8%。自上次财报暴雷以来，该股已累计下跌达47%。这主要由以下几个原因导致：

• 一季度财报显示，受高企的AI投资费用影响，公司下调全年的利润率和营收。这是一份罕见的因为AI损害业绩，而非增加业绩的财报。这首次说明在AI应用大规模落地之前，AI投资对SaaS公司的短期利空。这在第二季度甚至一度带崩了整个美股SaaS板块，直到Adobe交出一份超预期答卷才有所平息。在Adboe财报后，我们也指出，这可能意味着AI在软件行业的落地出现曙光，SaaS板块快反弹即将开始。

• 自财报跳空低开以来，公司管理层还在不断卖出股票，体现出公司高层对公司失去信心。数据显示，过去三个月来，公司高管一共卖出了6千5百万美金股票，但仅买入9百万美金。净流出5千5百万。
• Snowflake更换了自己的CEO，让公司未来出现不确定性。

不过随着股价长期下跌，Snowflake基本面价值浮现，终于有机构进场建仓。最近一段时间，SNOW在124，125和126位置多次反弹，可见125是一个有效支撑。现在价格为133，我们认为，之前购买过SNOW股票存在浮亏，或者看好SaaS在三季度反弹的投资者，可以建仓抄底。当然我可能也会倾向于卖Put，比如卖一个130，125的多周Put，打算在这些价格上接盘。配合购买正股建仓使用，效果可能更好。同样，关于操作的具体策略欢迎入群一起讨论，您的支持是我们每日更新日报、分享投资机会最大的动力。

被机构做空，HIMS股价大跌

今天，一只本来被我看好，甚至打算撰文推荐的个股HIMS因做空机构Hunterbrook发布做空报告而大跌。两天内跌幅高达11%，幸好我只是刚开始建仓，刚买了200股观察。

HIMS这家公司对我的吸引力是，他深耕男女处方药订阅服务，而这些处方药一般都是解决两性难以启齿的隐私问题，比如男性的脱发、ED和痤疮；女性应该也有她们特有的问题。该款App使用体验极佳，公司布局早，口碑不错，已经形成了相当的品牌效应。

具体来说，通过注册账号，描述问题，填写疾病史，上传病情照片（比如头发，或者痤疮位置）；Hims会将你的信息传给一个注册医生，由他给你开一副处方药。而这些处方药往往都是已经被FDA认证过的有效药物，比如治疗脱发的米诺地尔和非那雄胺。Hims的特点是，它会根据你的病情以及禁忌对药物进行个性化配比，并提供咀嚼片、喷雾、涂剂等不同形态供不同人群使用。

最近的一条新闻让Hims股价冲上了天。随着GLP-1类减肥药的兴起，Hims宣布，将推出全新的减肥药订阅和处方服务，解决了相当部分人不愿意面对医生，或者不知道如何开处方拿药的需求。自5月20日宣布该项服务以来，Hims股价在一个月内已累计上涨100%，从12刀一股涨至最高24美金。

而今天出炉的做空报告，攻击的就是HIMS的减肥药服务。做空报告的主要内容有：

• 因为GLP-1严重短缺，Hims销售的GLP-1药物并未原装药，而是经合作药房（下面会提及）通过技术手段合成后的类似“印度”的合成药；而这些仿制品可能存在安全性，并未获得FDA批准，这是人类历史上规模最大的未经许可的医疗实验
• 如果复合 GLP-1 药物违反大型制药公司的专利或被证明不安全或无效，Hims 可能会面临法律麻烦
• 在未经医生在场的前提下，用户仅需要4分钟就可以从Hims拿到这份处方药。Hunterbrook质疑Hims对处方药滥用的控制能力
• Hims 的 GLP-1 供应商 BPI Labs 隶属于 Belcher Pharmaceuticals。而通过调查，Belcher的两名高管曾因医疗保健欺诈计划而入狱。罪名是‘将假冒药品引入州际贸易，意图欺诈和误导’
• 最后，Hunterbrook 指出，自复合 GLP-1 公告发布以来，内部人士已出售超过 170 万股 HIMS 股票，在此过程中获得了 2640 万美元的净收益

个人认为，Hunterbrook提出的质疑确实存在，但这也是Hims商业模式的特点：远程处方，便捷拿药。而合成药的出现是利用了FDA在原装药短缺时允许的政策漏洞。短期内，因这两个原因而做空Hims实在是有点——怎么说呢——“牵强”。他们质疑的问题，恰恰是Hims商业模式的优势：拿药快，开处方便捷，并能解决用药短缺的问题。

我们认为Hims最大的风险，其实是远程处方与合成药门槛太低——他即将面临来自Amazon等大玩家的挑战。但我个人认为，Hims在该领域长期深耕，基于安全和信赖已经够建成了强大的品牌效应。GLP-1对Hims来说是一次关键转折，如果能挺过这一次风波，这对投资者来说将是一次较好的机会。

我个人会拿住现在的仓位，并且如果股价在做空报告后迅速企稳，我会继续加仓。

市场中的其他重要新闻：

• DXYZ。DXYZ日内大涨33.7%，这应该和其重仓股SpaceX以超出市场预期的价格再次出售内部股份有关。内部人士以每股112美元的价格出售了股票。这使SpaceX达到了新的估值2100亿美元，超过了2023年12月的前估值1800亿美元。新估值使SpaceX成为美国最有价值的私营公司，超过了迪士尼和麦当劳等大型公司，
• PLTR：Palantir Technologies和Voyager Space宣布了一项战略合作伙伴关系，旨在将人工智能（AI）集成到航天技术和国防解决方案中。此次合作预计将推动航天技术的创新，并通过改进飞行数据处理、信号数据处理和Voyager光通信系统的目标识别能力，增强国家安全。
• 耐克：耐克在公布其2024财年第四季度收益报告后，股价在盘后交易中大幅下跌12%。报告显示收入未达预期，且对2025财年的展望疲弱。公司报告收入同比下降2%至126亿美元，低于预期的128.6亿美元。尽管每股收益为1.01美元，高于预期的0.85美元，但耐克管理层指出，生活方式和性能部门面临挑战，尤其是在中国和在线销售方面。公司还预计2025财年第一季度收入将下降10%，并将全年销售指引从之前预期的低个位数降幅修正为高个位数降幅。

今天的日报就写到这里。

明天PCE数据出炉，若通胀数据持续降温，降幅好于预期的话，我们认为将有利于TNA和TLT上涨；半导体板块预期将继续横盘，机会可能暂时转移到其他几家大科技之中，但这种短期的横盘不影响我们对半导体板块走强的长期看法，这一看法适用MU、ARM、TSM、AVGO和QCOM等板块内各大玩家，如果横盘，我可能会继续加仓SOXL。关于NVDA等其他期权操作，我们将在群内详聊。

祝大家投资顺利，我们明天见！