更新：NVDA盘后财报已出。其第三季度营收和EPS双 beat，其中EPS每股$0.81 ，超过预期的$0.75；营收为351亿美金，超过预期的331亿美金。但第四季度指引没有足够令令华尔街惊艳，仅为375亿美金，预期为371亿美金。股价盘后一度大跌5%，现有所反弹，微跌1%。根据NVDA财报预期管理的规律，其Q4营收应该在395亿美金左右。
大家好，今天是2024年11月20日星期三盘前。由于大西雅图地区遭遇罕见龙卷风，几乎全区域停电。原定昨晚更新推迟到了今天早晨，而今天的内容也会相应简略一些，主要内容将集中在总结市场新闻和我的一些看法。
财政部长换人，比特币大涨
周二，市场传出消息，之前呼声最高的财政部长候选人，同时作为比特币国家储备支持者的Howard Lutnick被特朗普选定为商务部长，而财政部长的候选人则转移到Kevin Warsh等人身上。周三，这一提名开始在Marc Rowan与Warsh之间焦灼。
一种说法显示，Howard Lutnick对加密货币激进的态度可能会影响美债稳定。因为不论加密货币支持者们怎么说，美债才是这个地球上最大的价值锚定物。周五，市场的回撤一方面也和这位候选人可能入主财政部可能破坏美国经济稳定性，引发金融风暴有关。
因此，周二的突变让机构吃了一颗定心丸——这实际上依然是特朗普内阁交易的一部分。Lutnick的主要任务将是在商务部主导特朗普的“关税”政策，当然也包括对华贸易战。他曾在一次记者采访中表示，希望回到100年前那个没有个人所得税，完全靠关税支持联邦政府支出的时代。除了在竞选期间花费数百万美金大力支持之外，这可能也让他进一步得到了特朗普的信任。
然而，Lutnick对加密货币的支持态度或许在该部门发挥不了太大作用。比特币周二冲到9万4千美金后有所回落，但在周三早盘再创历史新高。年底，关于比特币破10万的传闻可能真的不是梦了。
Lutnick尘埃落定后，市场焦点重返财政部长候选人Kevin Warsh和Marc Rowan身上。根据我们掌握的信息，两位候选人从履历到姿态相较而言都比Lutnick更为保守——这可能也是他们让市场安心的原因。、
首先看Marc Rowan，他是一位经验丰富的实战派金融企业家
- Marc Rowan是Apollo Global Management的联合创始人，在全球范围内管理着巨额资产，特别是私募股权和企业债务。Rowan拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院的学士和MBA学位。他在金融界的经验丰富，参与了许多大型交易和投资策略的制定。若担任财政部长，这一资历被认为利好美元资产。
- Rowan对比特币的态度比较复杂，过去他曾对区块链技术表现出浓厚的兴趣；但在近期，他对加密货币作为一种广泛采用的货币体系表示怀疑，特别是在反洗钱（AML）和客户身份调查（KYC）方面。相较而言，他更支持稳定币等与法定货币挂钩的数字资产。
财政部长的另一位竞争者Kevin Warsh的资历则更为学究，应对风险的经验也更加深厚
- Kevin Warsh曾在2006年至2011年担任美国联邦储备委员会的理事，期间参与了应对2007-2008年金融危机的政策制定。他在美联储服务期间被视为财政保守派。Warsh的资历还包括在摩根士丹利担任过投资银行家，也在乔治·W·布什政府中担任经济政策顾问。离开美联储后，他成为斯坦福大学胡佛研究所的访问学者和斯坦福商学院的讲师。相较而言，Warsh的经历更符合学术传统，是一个保守派。
- Warsh对加密货币的态度相对中立。他支持建立美国中央银行数字货币（CBDC），认为这可以加强美国在全球经济体系中的领导地位。他在2022年的一篇华尔街日报的专栏文章中提倡了这个观点。尽管如此，他更多关注数字美元这样的官方数字货币，而不是去中心化的加密货币。
总的来说，我并未看到这两位候选人对BTC特别是国家储备有什么特别积极的态度。但市场依然看涨，比特币再创新高。这只能解释为，在一个Pro-Crypto的总统面前，任何候选人组成的内阁都可以被视作“利好比特币”。
另一方面，也有人提到SEC主席热门候选人Teresa Guillen对加密货币的友好态度。但实际上，特朗普的SEC主席名单尚未确认，每天都有新的传言，之前的榜一选手是Robinhood 首席法务 Dan Gallagher。但很显然，任何风吹草动都能成为投机的借口。
市场已进入“炒作”状态，要提防实际政策不及预期带来的风险。
NVDA财报前新闻抢跑，TSLA遇阻
最后谈一下今天的NVDA财报，和我在NVDA/TSLA上的操作
周二，因为部长候选人变动，俄罗斯核武威胁“失效”甚至被彭博社传出启动和谈等因素，美股集体反弹。受益于此，NVDA也开始了他的轧空行程，日内大涨近5%，一度收复了上周五以来的全部跌幅。但周三开盘后有所回落，现收在145下方。
另外一则好消息是，Oracle也宣布旗下第一台GB200 NVL 72服务器搭建成功。结合周末DELL的新闻，看起来The Information关于NVL 72服务器推迟的消息估计是乌龙了。负面消息清除，空头回补，顺势大涨并不意外。看起来，空方的寿命这次没有超过2天，市场又提前抢跑了。
关键的问题还是今天盘后的三季度财报。我个人的预期不变，在EPS基本面的支撑下，我认为股价下跌空间不大——至少可以控制在10%范围以内；但上涨空间也不会太大。个人依然看150，最高160。不过我卖的是170 Covered Call，这得益于上周股价大涨给的机会。同时，我也在上周五卖出了一些财报周的NVDA 135 Put，希望不会让我接盘。
总结一下，我个人的看法是135-160之间，但因为上周股价连续上涨，我选择了更为稳妥的170。
周三早盘，NVDA继续下挫，但日内开始出现深V反弹，可见市场正买入每一个Dip。可能是昨天涨多了，外加部分机构规避财报风险，正常回调。半导体板块则继续回撤，SOX跌1.72%，SOXL跌5%；之前也提醒过押注该板块被NVDA财报带飞的风险。
NVDA财报表现将取决于下一个季度的营收指引。出于业绩管理的需要，有人认为英伟达给出下个季度的营收可能仅为360亿，而非卖方研报乐观预计的380亿。如不以预期，股价可能下跌。
考虑到IV已经回升至110%，上次财报我们所归纳的卖出Strangle策略或许依然会凑效。如果要操作，我会把Call的价格设的更远一点，毕竟卖Put接盘其实不算损失，卖Call被冲破就爆仓了。英伟达现在市值已达3.5万亿美金，上涨12%就是4万亿，对应股价为162左右。
从GEX图表看，NVDA的第一个Call Wall在150，随后是155和162.5。因此财报后NVDA直接突破170可能性不大，165或许已经足够安全。如果今天下午抢跑财报强势反弹，我会考虑再卖一点。
TSLA
从“马后炮”的角度来看，TSLA本周大概率会在350遭遇阻力位，较难突破上周一收出的前高。
周末“交通部优先放宽自动驾驶”事件发酵后，TSLA夜盘数次触及349高点，但开盘随即被机构抛售。这表明在EPS没有大幅改善的前提下，来自散户的“炒作情绪”更可能才是上涨主力。
周一，TSLA“高开低走”，日内一度跌至330随后反弹。周二也是在最后一个小时内出现反弹。这表明在经过上周过山车般的行情后，散户们“抄底“力量不减，但如果机构不加仓，进一步上涨的动能依然不足。
从K线图看，特斯拉周一大涨后收出一根阴线十字星，周二实心绿柱但没有突破周一日内最高点；周三已经开始收红。未来大概率进入横盘调整期。对我个人来说，这种震荡行情实际上是有利的，至少卖的Call不会爆仓了。这周一涨势太急，上周四、五抄底仓位配置不够。未来如果能跌回330下方，我当然会选择继续加仓。
至于加仓，方式和之前说过的一样，主要是买入TSLL和年底的Call。其中买入年底短Call目的是对冲卖在年底的340 Call。如果特斯拉一直急涨慢跌，这种操作是比较有利的。逢高会考虑卖出带有杠杆的TSLL降低风险，也可为之后加仓做准备。
好了，今天的“断电”紧急更新就写到这里，谢谢大家的支持。本期日报没有会员可见内容，但关于操作和市场讨论都在我们的会员群内不间断进行。对会员群感兴趣的读者欢迎阅读本文了解详情。
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