大家好，今天是2024年11月3日星期日。距大选只剩不到2天，最快美国西部时间周三凌晨，全世界就能看到答案（更正：2020年大选，宾夕法尼亚州花费7天才得到结果，但最快情况第二天凌晨就能得到结果。具体时间表见此推文）。胜利者预计将在纽约、华盛顿DC或者Mar-a-Lago举办胜选演讲，而败选者则会稍后打电话给对手承认败选，并答谢支持者——这是美国选举和政权轮替的惯例，并非是某一方质疑选举结果可以改变的。实际上，即便充满争议的2020年大选也是如此。
美股方面，上周卖Call做空DJT，TSLA和META已在周五顺利平仓，市场在选前给的调整机会符合预期；而这周，最值得关注的波动事件又在大选之后。因此周末特别篇就不再赘述，有兴趣的读者可以阅读前两篇日报，或者移步持仓信息页面查看最新的持仓比例。请注意期权仓位在完整列表中，为会员可见。关于大选后的美股走势与机会分析，我们会在周二的日报中具体讨论。
美股宏观方面值得关注的信息是11月的FOMC决议，因大选影响推迟一天，将在周四举行。此外，SMCI股价接连大跌，许多群友跃跃欲试打算接盘。该公司周二发财报可能会引发反弹，但因审计公司辞职，财报可能延期或直接跳过，触发纳斯达克警告；即便不延期恐怕也不会有好消息。
台湾方面传出新闻，称因担心审计造成交付问题，NVDA已将部分订单从SMCI中移至其他友商。由此看来，SMCI继续损失大批订单，未来营收迅速下滑将不能避免。即便他顺利发布财报，指引也不会好到哪里去。本次股价下跌很难说已经到底，抄底犹如火中取栗，请尤为谨慎。最糟的情况，SMCI因解决不了审计问题而退市，最后被同行或者美国企业收购。这里所说的审计问题，可能更多是绕过美国制裁非法出口管制AI的问题。一旦坐实，后果将非常严重。根据SMCI的斑斑劣迹，我对这家公司奇迹般被证清白基本不抱希望。
中概股方面，受周一召开人大常委会审议《增加地方政府债务限额置换存量隐性债务》议案消息刺激，周一盘前普涨。关于这一政策的具体意义我们之前已经有过分析，这里就不再赘述。和之前每一次开会一样，极少数外资资金又开始提前炒作，结果最后跑的比谁都快。中概股虽然没有投资价值，但是的确，还有着充分的政策炒作价值。
下周，值得关注的财报有：周一盘后PLTR，HIMS；周二SMCI；周三ARM。具体相关市场信息群内会及时分享，欢迎大家入群讨论。
终于我们可以来好好聊一聊大选
最新数据，特朗普危了？
首先是周末哈里斯胜率意外反弹，Polymarket上的胜率可能误导了华尔街，具体原因我们在之前的日报已做出分析。周末，一份相当具公信力的民调（Nate Silver）显示，哈里斯在传统红州Iowa胜率超预期，领先特朗普3%，误差为6.6%，调查人数为808人。
虽然误差较大，但该州的投票倾向往往对其他摇摆州的结果存在指标作用，而且本来应该是特朗普领先。这表明，哈里斯在摇摆州的影响力被低估了。现在已经公开的数据显示，除了Arizona州特朗普大概率胜选之外，其他各摇摆州的结果依然焦灼。
具体到各个摇摆州的情况来看，Arizona特朗普优势明显基本拿下，宾夕法尼亚和密歇根州特朗普则与哈里斯持平，剩下四个摇摆州：北卡、佐治亚、威斯康辛和内华达，哈里斯均有1-3%的优势。
如果这些“最终民调”数据可靠，我们认为Red Sweep（红色横扫）发生的概率其实并不大。
受哈里斯赢面反弹影响，周一开盘，A股“川大制胜”跌停，“莎普爱思”涨停。后者谐音“杀特朗普爱哈里斯”。无法投票的A股股民其疯狂可见一斑。
另外一方面，调查显示本次大选年轻人投票积极性超预期，和早期投票的基准相比，摇摆州的年轻人早期投票（Early Vote）率平均增加了78%，其中密歇根州最大为225%，紧随其后的宾州为117%，而这两个摇摆州对大选结果起到决定性作用，甚至有谁拿下了宾州，谁就拿下大选之称。而根据Nate Silver民调的细分数据显示，特朗普支持者主要集中在男性和35-54岁的中年人上；年轻人因为堕胎、移民和教育等问题，更倾向于投哈里斯。因此，超预期的年轻人投票率将会对特朗普胜选不利。
Nate Silver的模型认为，从全国来看，哈里斯将会获得270张选举人票最终胜选，而特朗普将拿到267张。当然，受限于调查人数、回复率、模型偏见等因素，这些数字一定都存在偏差。不过可以肯定的是，特朗普和哈里斯的差距可能是美国选举史上最小的，几乎是5:5开。这无论如何都远低于Polymarket上周所预期的69%的胜率，因此DJT的持续崩盘并不难理解。
DJT从上周二期连续大跌，腰斩跌破30大关后，今天盘前V字反弹由跌转涨1%，现收30上方。特斯拉上周表现也不佳，一路跌破260和250两个支撑，盘前继续大跌3%，破245整数位直逼240；BTC也跌破6万9一枚。一周以来的走势显示，此三者确实属于特朗普关联交易。但我认为TSLA和DJT不同，公司业绩存在基本面，大选调整后依然期望价值回归。
周一，特朗普排满了在宾州和密歇根的行程。这可能是DJT反弹的最后机会。大选之后，赌局消失，我们认为不论结果如何，DJT都会最终归零——哪怕胜选当天报复性上涨。
来自摩根大通的研报显示，外汇市场已经计价了60-70%特朗普胜选预期。在‘红色横扫’（也即共和党全面胜利）的情况下，美元预计上涨5%，而在特朗普胜选但国会分裂的情况下，美元预计上涨1.5-2%；若哈里斯胜选且国会分裂，美元将走弱。这表明市场认为特朗普当选会利多美元；而哈里斯则会利空美元。这也许和两者财政、税收和关税政策不同有关，特朗普政策有利美元回流。但有分析指出，两党上台均会继续大肆举债，而这会影响到美债表现。在美国经济数据强劲，降息预期逐渐下降的今天，做多TLT其实存在相当风险。
自从9月份美联储首次降息以来，美国房贷利率已连续攀升，全国平均现已回升至近7%的水平。几乎同一时刻，TLT出现回调，从101一路跌至90，下跌幅度10%。这充分体现了市场对美联储降息节奏的怀疑。逢低抄底，短期内美债来个反弹也不是不可能。不过我认为等到大选结果之后再操作更为明智。
作弊的非法移民？
最后再聊一下关于大选舞弊的怀疑。上周二哈里斯胜率反弹，一个很重要的原因是早期投票者的“注册党派”信息显示多数为民主党。而注册民主党党员一般会投给自己的党派，共和党则有更大概率反水，所以市场认为哈里斯的票数将超过Polymarket所显示的数字，DJT开始大跌。
透过这条消息不难知道，我们能查到几乎每一张选票都背后对应的居民ID以及它的“政党注册信息”，而这一信息也长期保存在美国政府的数据库中，并非大家所想的那样可以随意伪造，或干脆查无此人。在注册选民时，你会被要求选择是民主党、共和党还是独立党派，并输入你的住址、姓名以及社保号（出生年月日或者其他证件）验证身份。如果你是一个非法移民，你将不可能完成注册党派信息这一步，而这和投票时查不查ID无关。
从党派信息的完整性——至少没有人在调阅这一数据时提出质疑可见，非法投票的概率应该是非常低的。
最近，加州又爆出一个特朗普狂热支持者盗用包括自己老婆在内其他5位公民选票投票被捕的故事，虽然这个事故从一方面证明，投票舞弊难以避免；但从另一方面说，这也表明非法移民凭空创造出一张具有注册信息假票的可能性不大，更常见的作弊方法是“盗用他人身份的合法选票”。这种做法风险很大，一旦被盗人也开始投票，系统出错就很容易被抓。这也是这位肇事者这么快就被发现的原因。
不难推理，只要美国选举投票率够高，盗用他人信息投票并成功的比例会越来越少。此外，你需要至少掌握他人姓名、住址等基本信息才能完成盗投。一个非法移民如果没有美国社会关系的话，实现这一任务的难度很大。这名特朗普狂热支持者盗用的，除了自己老婆以外，剩下4个是住在自家的租客，很显然他能拿到这群人的住址和姓名信息，而且他们恰好都是美国公民。但非法移民呢？
意外事故？
周末，纽约州出了一件不利于民主党选情的意外执法事故。这和一只名为Peanut，拥有百万粉丝的网红松鼠有关。纽约警方在没有搜查令的前提下，对松鼠主人抄家；随后又以可能危害执法人员的名义对松鼠进行了快速的、未经主人允许的安乐死；此举被曝光后引爆网络负面情绪，松鼠主人的私有财产和个人情感受到严重挑衅。特朗普和马斯克对松鼠的去世均表示同情，且将其往民主党暴力执政的历史上引导，也在网上掀起了一股特朗普和松鼠的Meme风潮。
相信会有部分——特别是男性年轻中间选民会因此倒戈，但最终在摇摆州上的效果还有待观察。我个人认为，类似舆情好比选举中的一朵水花，有夺人耳目、两级分化之效，但尚不足以扭转局势。想要投票的人应该已经Made up their minds。
综合上述已经公开的信息和分析，我现在认为：
- 非法移民盗取美国公民信息投票难度很大，制作假票投票概率几乎是0
- 摇摆州特朗普Red Sweep的概率被夸大，最后谁胜出取决于投票日当天的情况
- 考虑到年轻人投票率提升，实际结果可能会对特朗普不利
- 松鼠事件对特朗普的帮助有限
- 最有利的情况，也是Trump和Harris 5：5开，选举差距可能是美国历史上最小，特朗普依然有一定概率胜选，但比市场预期的要小。
出于此考虑，我放弃了周一买Call做多DJT的策略，想要参与赌博的读者可以根据自己情况继续参与，权当一乐玩玩。这是我个人的看法，请不要当做投资建议。视情况，我也可能考虑把我TSLA 250的Put继续Roll 到月底，并选一个更低的目标价。
好了，今天的日报就写到这里。我们主要聊了一下美国大选最近的新闻和我们对大选舞弊、摇摆州投票预测的看法。还有2天就能得到结果。我这里也凑个热闹，举办一次“抽奖活动”：只要是关注我，并在这个推特评论区写下你认为会胜选的候选人的，选举当日会在预测正确的关注者中抽取10个幸运读者赠送1年会员（价值59美金）。有兴趣的读者可以移步本条推特，要想参与请记得先关注我的推特号。
一般情况下，选举结果会在周二晚间出炉；如果败选一方有争议，那么也会在日后安排最高法院判决，裁决应该会在2025年1月就职仪式开始前给出。但在判决出来前，名义上不影响本次投票的结果。因此，我们认为选举结果大概率周三凌晨之前会出炉。邮寄投票截止日期最晚的是内华达州，为11月8日。不过该州历史上对美国选举不会起到关键作用，因此不会影响整体选举确定结果的时间。
再次感谢您的支持，我们周二大选后见！
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