勃勃的美股投资日记

大家好，今天是2024年4月28日星期日。很快就要五一了，这里先祝大家五一国际劳动节假期“调休”快乐。

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一周回顾

自上周四强劲反弹以来，整个市场都在期待着下周行情：回调就这么结束了？反弹还能持续多久？

如果SMCI能够给出超预期财报，那么包含NVDA在内半导体板块将有机会再创新高。我本人并不看好AMD——原因在于它的消费和服务器CPU业务将和英特尔一样，被周期拖累。如果SMCI真如大家所料，给出一个不及预期的Q2指引，那么至少半导体这一轮反弹基本上就宣告结束，短线仓位需要为这样的波动性做好充分准备。

其实，如果你一定要打算做多SMCI的话，可以买一些NVDA put对冲。因为如果SMCI爆雷，那么NVDA肯定也会被市场拉过去陪葬。这应该是一个很有意思的短线博弈组合。当然，赚钱靠的是操作，而不是看法。对每日操作/市场行情有兴趣的读者，可以点击此文了解我们的会员项目，加入会员群和各位大神一起讨论。

如上周五所说，我在下周五卖了几个NVDA 920，935的call，看看有没有可能全身而退。如果本周二因财报再现闪崩，我就会获利了结。

除了因两周前超卖、中东局势缓和之后大盘迅速反弹之外，这周比较令人意外的行情是BTC竟然在6万6上方失守，开启为期一周的阴跌。截止本文写作时，比特币的现价为6万2千5百一枚：之前打算小赚一笔的抄底，想不到又失败了。

不清楚比特币本轮下跌的理由，但如果我们之前的看法没错的话，比特币和降息预期成正比。最近的高企的通胀数据和疲软的GDP暗示滞涨，这确实对比特币的上涨形成压力。另外，比特币减半之后一般会有一轮回调行情。乐观的看，我们可能仅仅是处在这一轮短暂的下调行情之中，未来还是有机会冲上7万的（笑）。

我们周五写过一篇比较翔实的个人经验分析。对于短线仓位，关键就是止盈。卖飞少赚的部分根本就不应该成为你的心理负担，也根本不是短线交易的目的：短线交易的目的是为了赚钱，而不是为了赚到“最多”。

其实，如果下一次比特币一个月内再次站上6万6，我一定会卖掉上次6万2抄的底。原因很简单：因为他一开始就是个短线交易。短线交易的好处是：如果上次卖掉了，今天就可以再买。当然这是我个人的操作，仅供参考。如果您是长线比特币持有者，可以忽略我的看法。

其实一个仓位是否长线，主要不是看你的“信仰“，而是看他的成本。如果NVDA你的均价300，那他肯定是个长线仓位，再拿一年省税；如果它成本价800，那你和我说他是“长线仓位”，我都觉得有些好笑。

比特币同理。如果你的成本在3万左右，那你绝对是长线投资者，你也是长线仓位。你的成本6万5，你和我说他是长线仓位：我也只能觉得有些好笑。

投资的目的是为了赚钱。如果我们错过了长线入场的机会，那就等待下一个：而不是在高位和短线操作者在价值观上死磕，这对大家都没有益处。

中概股

不过今天的主题不是半导体，也不是比特币。而是我们的老朋友：中概股。

自4月22日以来，港股强势反弹。一周之内，中证海外中国互联网指数KWEB大涨10%，港交所恒生科技指数涨13%；自2月2日的最低点算起，两者涨幅均达20%。

过去一周，三倍做空恒生科技ETF YANG大跌20%，三倍做多YINN则涨了23%。有人做出比较，从年初至今计算，KWEB涨幅实际上已超过纳斯达克：

这一个星期之内的大幅反弹，应该和日元的迅速贬值有关：

因日元贬值，日本股市之前高涨获利了结等因素，大量资本从日本涌入香港，成为这一波港股上涨的动力。

除资金面外，就港股所含科技公司的基本面来说，最近上市的商汤科技代表着中国在生成式AI方面的最新努力，其股价3天大涨100%；之前就上市的小米科技最近发布新款电动车，获得超预期的反响，对全球行业老大特斯拉构成进一步威胁。这些都给港股的进一步上行提供了支撑。

我个人认为，观察港股恒生科技指数今年以来的走势，自2月4日构成双底结构后，的确在不断上行；最近一个星期突破了3月份的3500的平台，涨至3750点。月初的低点也是一个higher low。虽然指数距去年年底的阻力位4000还有一定距离，但可以持仓观望其继续反弹，做一个中期的仓位。

短期来看，港股出现了“超买”信号。日元汇率也存在大范围的波动。因此回撤不可避免，是在是不想追高的投资者，也可以在3500的对应位置（如KWEB 26元附近）设一个限价单接住，站上这一波“东升西降”的车。

当然，这其实并不是“东升西降”，而依然是一次“西升东降”。港股这一次反弹，基本上和中美关系的缓和或恶化无关，而完全是日本的功劳。

日本降，香港升——这种格局，确实是去年追高日元股市的投机者需要警惕的。“超买回落，超卖反弹”，总体来看，日股估值已经较高，港股的确还在价值洼地，日元贬值承压。有一部分投资者去日转港，完全是意料之中。

不过任何投资都有风险。今天写文章的这段短半小时，美元兑日元汇率又来了一个大跳水，直接抹去上周五以来的涨幅，让趋势投机者吃了一个大逼兜。这会影响港股走势吗？看日内表现，港股依然强硬，这可能是日本央行救市的操作，港股投资者买中长线的话，暂时可以放心。

之前我没有理解中国经济和国际形势的局势，在中概股无脑抄底而巨亏，我应该也不会大仓位博弈这一次反弹了。毕竟，国内的房地产危机尚未完全解除，中国经济是否复苏也有待观察，中美关系更是走入了“稳步恶化”的新局面，援俄问题看起来已经无解，不清楚美国会采取什么手段“按我们的方式解决”。

一切都还有变数，风险依旧存在。我不会大仓位操作，大家自己衡量风险。

周末闲聊就到这了，我们下周半导体财报季见！希望大家好运！